2023-05-05 15:20:54
周四凌晨2点美联储加息25个基点，联邦基金利率自2007年9月以来首次升至5%以上。美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场仍然“非常紧张”，但他指出，“有迹象表明，劳动力市场的供需正在恢复更好的平衡”，25-54岁年龄段工人的劳动参与率有所上升，工资增长放缓，职位空缺减少。“但总体而言，”鲍威尔补充说，“劳动力需求仍然大大超过了可用工人的供应。”
非农数据前瞻
和前值相比，投行认为4月非农增速下滑，相比之下失业率和平均时薪年率和前值相差不大。若数据显示4月非农增幅真如投行预测那样下滑，黄金有望获得提振后继续上行。
“小非农”大超预期
在周三发布的ADP就业数据显示，4月份私营部门招聘远强于预期。几乎是市场预期的2倍。“小非农”美国ADP就业人数4月意外增加29.6万人，高于上月向下修正的14.2万人，远高于道琼斯预计的13.3万人。这是自2022年7月以来的最高月度涨幅，也与人们对就业市场降温的预期相反。
尽管美联储已经一直在采取措施减缓经济增长，尤其是抑制强劲的就业市场，但就业人数仍大幅上升。根据ADP的统计，美国就业市场今年增加了超过80万个就业岗位。就业市场供求失衡造成了强劲的工资增长，这反映在了持续的通胀压力上。
不过，对美联储来说，一个积极的迹象是，薪资增速年率为6.7%，与过去一直保持在7%以上的增速有所放缓。
ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“薪资增速放缓给出了当前劳动力市场状况的最清晰信号。雇主们在大举招聘的同时，也在控制薪资增长。我们的数据还显示，换工作的人越来越少。”
其他数据方面，4月份就业增长最快的是休闲和酒店业，增加了15.4万人，其次是教育与医疗服务业（6.9万人）和建筑业（5.3万人）。其他表现强劲的行业包括自然资源和矿业，增加了5.2万人，以及贸易、运输和公用事业，增加了3.2万人。
由于存款挤兑导致了三家地区性银行倒闭，金融部门4月就业人数减少了2.8万人。制造业也受到了打击，减少了3.8万人，该行业在过去六个月一直处于萎缩状态。
就业增长在不同规模的公司中分布相当均匀，雇员人数少于500人的公司贡献了24.3万个就业岗位。
然而，潘森宏观的首席经济学家Ian Shepherdson指出，“自采用新统计方法以来，美国自动数据处理公司ADP在过去8个月中有6个月低估了官方就业数据，在两次高估就业数据的情况下，误差非常小。因此，4月份出人意料的大数据可能只是开始弥补误差。”
劳动力政策研究组织Employ America经济学家Preston Mui表示，最近的数据预示着4月份就业增长放缓。3月份的JOLTS职位空缺数据显示，劳动力市场在多个指标上都在降温，辞职率下降，裁员率上升。3月份的裁员总数是自2020年以来的最高水平。与此同时，续请失业金人数和初请失业金人数并没有从最近的上升趋势中回落。
凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter写道：“有迹象表明，劳动力市场状况已经在降温，这应该有助于推动核心通胀的下降速度快于官员们的预期。”“总的来说，我们仍然认为美联储的下一步行动将是在今年晚些时候降息，可能最早在9月份的会议上降息，最终利率的回落幅度甚至比市场预期的还要大。”
美国4月裁员人数降至年内低点，但招聘人数也在下降
美国4月裁员人数降至年内最低点，比去年同月增长176%，年初至今裁员人员累计增长322%；年初至今招聘人数下降81%。
根据全球人才招聘、商业和高管培训公司 Challenger, Gray & Christmas, Inc. 周四发布的一份报告，美国雇主在4月份宣布裁员66,995 人，比2022 年 4 月宣布的 24,286 人增加 176% ，与 3月份宣布的89,703 人相比，下降了25%。
4月份的裁员人数标志着今年裁员人数连续第四个月高于去年同期。
今年到目前为止，雇主宣布计划裁员337,411人，比2022年前四个月宣布的裁员人数79,982人增加了322%。这是自2020年以来最高的1-4月裁员总数，当时宣布的1-4月裁员总数为1,017,812人。不包括2020年的话，这是自2009年以来最高的1-4月裁员总数，2009 年的前四个月裁员总数为711,100人。
美国失业率恐将飙升！
穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）表示，共和党提出的提高债务上限方案将减缓美国经济，并增加经济衰退的可能性。
众议院议长凯文·麦卡锡（Kevin McCarthy）此前提出了一项提高债务上限的法案，以换取政府明年支出削减约8%，并将此后每年的增长限制在1%以内。
对此，赞迪周四在参议院预算委员会发表讲话时警告称，到2024年底，拟议中的削减支出计划可能会导致就业岗位减少约80万个，并将失业率从目前的3.5%提高到接近5%的水平。
他还表示，根据共和党的法案，到2024年经济增长率将放缓至1.61%，而目前的预测为2.23%。赞迪强调，共和党的协议将“显着增加”经济衰退的可能性。
根据他的估计，财政部最有可能在6月8日之前耗尽现金，尽管6月1日至8月8日之间的任何时间都有可能。赞迪说：“我们需要尽快结束这场闹剧。如果我们不这样做，经济将陷入衰退，美国的财政问题将变得更糟。”
美国财政部长耶伦（Janet Yellen）曾表示，政府可能会在6月1日耗尽资金并引发经济危机。
共和党的法案不太可能在民主党控制的参议院获得通过，这将导致自今年1月触及31.4万亿美元债务上限以来的党派僵局持续下去。
白宫已经表示，不会接受将削减开支作为提高债务上限的条件，相反，他们正在推动一项“纯粹”的法案。不过，拜登定于下星期二在白宫会见麦卡锡和其他高级议员，就美债上限问题进行讨论。
赞迪此前曾警告称，允许美国违约将引发类似2008年的金融危机。他还对解决债务上限的变通办法表示怀疑，比如铸造1万亿美元的硬币，并将其存入美联储，为财政部提供更多资金，或援引美国宪法第14修正案中关于美国债务的“有效性不得受到质疑”的规定。
前纽约联储主席杜德利本周撰文称，即使美国政府优先支付以避免立即违约，未能提高债务上限也将摧毁股票和债券。他表示：“我想对那些观察或参与提高美国联邦债务上限僵局的人说一句：要感到害怕，要非常害怕。在金融和经济周期的这个关键节点上，无法达成协议的后果将特别可怕。”
本次数据或奠定美联储下步政策基调
作为全球金融市场上最具影响力的经济报告之一，4月就业数据将更加重要，因为它可能预示着美联储下一步的行动。美联储承诺将维持零利率政策和其他宽松措施，直到其认为就业市场强劲且通胀加剧为止。但随着对通胀上升的担忧日益加剧，一些投资者认为，非常强劲的就业市场可能成为美联储的催化剂。
Wilmington Trust首席分析师Luke Tilley称，仅从市场角度来看，我认为若就业人数连续增加100万，将对市场不利。如果这种情况继续下去，美联储实现劳工目标的时间就会提前很多，这将开始令市场恐慌。
美联储退出观望后，预计将首先缩减每月1200亿美元的债券购买计划。美联储主席鲍威尔曾表示，美联储还没有准备好讨论改变这一计划，不过一些美联储观察人士预计今年晚些时候或明年初将缩减购债规模。债券购买的任何变化都将是实际利率上升的前兆。
据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为11%；9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89%，加息25个基点的概率为11%。
黄金技术前景分析
周四金价跳空高开，并在周三高点2040.35美元/盎司上方交投，这一水平构成短期支撑。日线图显示，金价走势风险偏向上行，因金价在主要移动平均线上方进一步走高。20日简单移动平均线（SMA）在2004美元/盎司附近缺乏明确的方向力量，但较长移动平均线仍维持上行倾向。与此同时，技术指标在正面区域内稳步向上，反映出持续的买入兴趣。
在短期内，根据4小时走势图，黄金有望延续涨势。尽管处于超买区域，但技术指标仍维持上行趋势，暗示涨势可能在短期内延续。此外，20周期SMA在较长期均线上方加速向上，也预示着金价看涨走势的延续。
