2023-08-02 18:00:14
目前的情况可能表明，强劲的就业报告可能会为当前的美元涨势增添动力。然而，ADP报告的影响可能有限。因为上个月出人意料的正面数据没有得到非农就业数据的支持，因此市场可能不会太看重ADP报告。该报告对6月份新增近50万就业人数的修正也将受到仔细审查。相反，较弱的报告对美联储来说可能是好消息，但对美元来说不是好消息。政策制定者预计就业市场将放缓，这一方向的迹象将导致美国国债收益率下降和美元走软，使美元更难继续上涨。
劳动力市场出现缓和迹象！
美国劳动力市场出现了新的缓和迹象，就业机会的缓慢减少进一步表明，美联储在给经济降温和降低通胀方面正在取得进展。
美国劳工部周二表示，6月份经季节性调整后的职位空缺比上月减少3.4万个至958.2万个，这是自2021年4月以来的最低水平。5月数据下修至961.6万个职位空缺，此前公布为982.4万个。另外，6月份裁员人数几乎稳定在150万人。
雇主报告说，运输和仓储行业的职位空缺减少；州、地方教育和联邦政府的职位空缺也有所减少。
职位空缺从2022年3月创纪录的1200万个下降，但仍远高于疫情前的水平，超过了6月份600万名求职者人数。
这些数据反映出，在美联储开始加息以减缓经济增长和对抗高通胀一年多后，就业市场正在逐渐降温，但仍保持稳定。继6月“跳过”加息后，美联储上周将利率上调至22年来的最高水平。
Indeed最近公布的私营部门数据也显示，劳动力需求正在稳步放缓。7月中旬，招聘网站上的职位总数比去年同期下降了16%，但仍高于疫情前的水平。
桑坦德银行首席美国分析师Stephen Stanley表示，“今年迄今的模式非常清楚，我们看到的是就业市场的逐步放缓，而不是急剧崩溃”。
辞职率（即辞职人数占总就业人数的比例）也从5月份的2.6%降至6月份的2.4%，在2022年4月达到3%的高点后，目前已经降至接近疫情前的水平。
美国雇主在6月份增加了20.9万个非农就业岗位，这是自2020年底以来最小的月度就业增长。美国劳工部将于本周五发布7月份非农就业报告。经济学家估计，上个月雇主稳步增加就业岗位，失业率将保持在较低水平。美国劳工部上周五表示，工资增速虽然仍然很高，但已经放缓。
6月份的职位空缺数据没有反映出与Yellow周末关闭有关的任何裁员。Yellow是美国历史最悠久、规模最大的卡车运输公司之一。该公司的倒闭威胁到近3万名工人的工作。
对美国劳动力的需求依然强劲，同时通胀率连续12个月下降。这些因素加强了人们的乐观情绪，即美国能够在不陷入衰退的情况下抑制通胀。
“这令人鼓舞”，Indeed的经济学家斯塔尔（Cory Stahle）在谈到这一趋势时说。“劳动力市场仍保持韧性，并继续成为提供就业机会的良好来源”。
6月份州和地方教育职位空缺减少，可能表明劳动力市场中落后于私营部门的教育部门的招聘取得了进展。
蒙大拿州卡利斯佩尔郊外常青学区的负责人巴伦（Laurie Barron）称，她已经招聘了7人，但还有5个职位仍待招聘。至少从3月初开始，该学区就一直在网上和当地报纸上刊登招聘广告。
巴伦说，学区提高了后勤人员的起薪。但她表示，餐馆等服务行业的高薪使得常青学区更难以填补空缺。她说，“我们仍然希望能在8月30日开学前招聘到足够的员工”。
惠誉下调美国国债评级
当地时间周二，惠誉将美国信用评级从AAA下调一级至AA 。这是继标准普尔（S&P Global Ratings）于2011年8月下调美国评级之后，美国第二次遭到评级下调。
惠誉称，美国的评级下调反映了未来三年预计的财政恶化情况，以及不断增长的政府债务负担。
惠誉在一份声明中表示：“下调美国评级反映出未来三年预期的财政状况恶化，总体政府债务负担高企且不断增加，以及在过去20年里，相对于评级为AA和 AAA的国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和解决方案最后一刻才达成。”
美国财长耶伦周二表示，强烈不同意惠誉对美国评级的下调。耶伦称该惠誉使用的是旧数据，并称拜登政府执政期间情况有所改善。
耶伦在一份声明中表示：“我强烈反对惠誉评级的决定。惠誉评级今天宣布的调整是武断的，而且是基于过时的数据。”
如今，三大评级机构中，目前只有穆迪对美国保持AAA评级，惠誉和标普都已经将美国的信用评级下调至AA 。
野村证券（Nomura）表示，惠誉下调美国评级的消息可能引发美元进一步走弱，特别是在兑其他G3货币方面。
野村驻悉尼的策略师Andrew Ticehurst表示：“评级下调这一新闻看似颇具戏剧性，不过市场反应可能颇为平淡。美元的表现可能不及一些主要货币，如欧元和日元。我们预计欧元/美元走强（朝1.14迈进）、且美元/日元走弱（趋近135），而该新闻可能有助于这些观点。”
Ticehurst补充道：“如果这个消息导致一些普遍的避险价格行动，那么当然，亚洲地区贝塔较高的货币应对情况应不会那么好。具有讽刺意味的是，如果这一消息导致各种资产类别出现避险价格走势，资金可能会流向防御性资产，其中包括流动性较高的美国国债。”
澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）驻悉尼外汇策略师Carol Kong说：“如果市场认为评级下调将削弱美元的储备货币地位，并且市场抛售其持有的美国国债，美元可能在未来几个交易日进一步走软。但我不认为美元会持续下跌。信用评级通常不是汇率的主要中期驱动因素。”
LPLFinancial首席全球策略师Quincy Krosby表示：“经济学家关注赤字，然后假设随着赤字的增长，你的货币将会贬值和软化。惠誉将我们置于教科书般的理由中。这是一个警告。经济学家表示，如果美国的财政状况不正常，美元将会贬值。惠誉本质上是说，这种情况将会发生，而且美元将成为牺牲品。”
澳大利亚和新西兰银行集团（Australia & New Zealand Banking Group）利率策略师David Croy说：“我怀疑市场对此会有两种想法——从表面上看，这是对美国声誉和地位的污点，但同样地，如果它引发市场紧张和避险行为，很容易看到购买美国国债和美元的避险行为。这是很好的平衡。”
摩根大通（JPMorgan）驻悉尼宏观利率和外汇销售执行董事Laura Fitzsimmons说，2011年的经历表明，在这种环境下，投资者纷纷转向美元和美国国债以寻求避险，与主权评级下调通常会发生的情况相反，这是由于美国在全球的关键地位。
Vanda Research宏观策略师Viraj Patel说：“如果美元因惠誉评级的消息而被抛售，就逢低买入，因为近期违约的可能性并不大。关键将是股市如何反应——这是否会打击“金发姑娘”式的反弹。这可能是跨资产市场的关键，尤其是外汇市场。”
新加坡大华银行（United Overseas Bank）经济学家Ho Woei Chen说：“投资者不太可能因为评级下调而大批抛售美国国债，因为它们仍然是流动性最强、最安全的资产之一。多元化投资将继续进行，但评级下调不太可能引发膝跳反应。多元化发生的原因包括地缘政治紧张局势。”
黄金技术分析
乐观的美国就业线索将支持鹰派的美联储押注和黄金卖家
尽管美元走强和对顶级客户需求减少的担忧令黄金卖家感到高兴，但金价的进一步下行取决于美国非农就业数据。话虽如此，美国ADP就业人数被认为是周五关键非农就业数据的早期信号，如果数据低于18.9万这一悲观预期，美元多头将受到刺激，这反过来可能引发金价反弹。
黄金价格又一次自200均线实现反弹，卖家在1942美元这一关键均线支撑位附近休息。RSI处于14这一较低的高点突出了看跌偏向。此外，MACD上的看跌信号也吸引了黄金卖家。
然而，跌破1942美元并不是黄金空头的门票，因为六周以来的水平支撑区域和6月28日以来接近1935美元区域的上升趋势线是金价进一步下行至6月触及的年度低点1893美元附近的关键。与此同时，金价反弹需要突破1973美元左右的最新高点，才能说服买家。即便如此，自2月19日以来在1985美元附近出现的多个阻力位，在控制多头之前，可能会推动金价上行。
总体而言，金价仍处于劣势，但空头需要攻克1935美元的支撑位才能说服空头。
（亚汇网编辑：林雪）
