美联储高官点评非农：劳动力市场将继续冷却 应考虑高利率水平会维持多久

  周五非农数据出炉后，两位美联储鸽派高官对此发表看法。亚特兰大联储主席Bostic认为，劳动力市场冷却趋势已经形成，并且不会在短时间内结束；限制性利率水平将持续至明年，并将持续一段时间。芝加哥联储主席Goolsbee认为，美联储和投资者现在不应该争论峰值利率是多少，或者还需要加息多少次，而应该开始考虑高利率水平会持续多久。关于超预期的工资增速，两名高官表示，工资不是通胀的领先指标，未来还会有工资的强劲增长。

  8月4日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国7月非农新增就业18.7万人，低于预期的19万人，6月数据从20.9万下调至18.5万人。7月新增就业人数创下2020年12月以来最低纪录，非农就业人数连续第二个月低于预期。

  关于最新公布的7月非农数据，两名美联储鸽派官员周五表示，美国就业增长放缓表明劳动力市场正在趋于平衡，并认为美联储可能很快需要转向考虑将利率维持在高水平多久。

  亚特兰大联储主席：劳动力市场冷却趋势不会在短时间内结束，限制性利率水平将持续至明年

  亚特兰大联储主席Raphael Bostic表示：

  我预计美国经济将以相当有序的方式放缓，而新增就业人数，7月为18.7万人，将继续这一步伐下降。

  我对此很满意。我预计这种情况不会在短时间内结束。

  市场认为，Bostic的这番表态暗示他认为没有必要进一步加息。

  Bostic表示，美联储正走在回到2%通胀目标的轨道上，并且可以通过长期将利率维持在当前水平来实现这一目标。他表示：

  我们当前处于限制性的货币政策立场，随着通胀持续下降，限制性程度实际上随着通胀率与利率之间差距的扩大而增加。所以我认为这将对经济施加足够的限制，使其继续放缓。 但同样，我预计这不会是两个月或三个月的短期现象。我的看法是，处于限制性水平的利率将一直持续到2024年，而且这将持续一段时间。

  芝加哥联储主席：美联储需要很快开始考虑将高利率水平维持多久

  美联储另一位鸽派高官、芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，美联储政策制定者需要在加息的过程中保持足够的耐心，并认为美联储有能力在将通胀率降至2%目标水平的同时不引发经济衰退。

  Goolsbee表示，美联储很快就需要开始考虑何时维持利率稳定以及维持多久。他说：

  我们现在不应该争论峰值利率是多少，或者还需要加息多少次，而应该开始考虑高利率水平会持续多久。如果在通胀率下降之际，美联储依然维持5%、5.25%或者5.5%的利率水平，那毫无疑问是将利率维持在限制性水平，但随着通胀的下降，即便不再加息，随着通胀放缓，利率的限制性水平也在增加。

  Goolsbee没有表示他是否支持进一步加息。 美联储官员6月份发布的最新季度预测的中值估计显示，今年年内还会加息两次，其中一次已经在上个月完成，下一次加息可能会在年内剩余的三次FOMC会议上发生。

  Goolsbee认为，总体上来看，美国7月就业数据基本与美联储预期的一致；美国就业市场略有降温，在向平衡的方向迈进，但仍然非常强劲。

  此外，Goolsbee还提到，最近几份商品通胀数据报告的状况相当积极，近期市场正持续看到向好的通胀数据。

  美联储在7月的FOMC会议上将基准联邦基金利率上调25个基点，达到5.25%至5.5%的区间，为二十二年来的最高水平。

  工资：不是通胀的领先指标，未来还会有工资的强劲增长

  关于7月的非农数据，Bostic和Goolsbee都刻意淡化了其中超出预期的工资增长速度。

  Bostic说：

  工资仍然强劲，我并不感到惊讶。在整个高通(121.5, 2.80, 2.36%)胀时期，工人工资在相当长的一段时间内落后于通胀。因此，当前工资的增速仍处于追赶期，我预计我们仍会看到强劲的工资增长。

  Goolsbee认为，工资会随通货膨胀而变化，而不是反过来工资推高通胀：

  薪资并不是通胀的领先指标。当我们看到今天工资的变化时，我们会发现这是一系列已经发生的因素造成的结果。