2024-06-26 14:30:14
主要货币走势分析
1）欧元/美元
欧元/美元连续第二天扩大跌幅，亚洲时段交投于1.0710附近。欧元区最大经济体的经济前景似乎正在恶化。德国IFO研究所的数据显示了市场对经济现状和未来前景的情绪，显示出一幅黯淡的画面。欧元区经济前景黯淡，欧洲央行（ECB）随后将降息。欧洲央行在6月初的政策会议上开始放松其限制性利率框架。然而，官员们一直没有承诺任何具体的降息路径，因为他们仍然担心工资通胀的上行风险，这可能会增加价格压力。与此同时，随着法国即将于6月30日举行的第一轮提前立法选举，政治不确定性正在加深。法国总统埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）在6月9日举行的欧洲议会选举中，他的政党在玛丽娜·勒庞（Marine Le Pen）的极右翼全国集会（RN）的初步结果中失败后，呼吁提前举行选举。
2）英镑/美元
英镑/美元连续第二天延续横盘整理价格走势，并在亚洲时段仍限制在1.2700关口下方的窄幅区间内。与此同时，由于缺乏任何有意义的买盘，在准备延续近期从1.2625-1.2620区域反弹之前，需要谨慎行事，这是自上周五触及的5月中旬以来的最低水平。在美联储本月早些时候出人意料的鹰派立场的背景下，政策制定者支持在更长时间内保持较高利率的理由。然而，市场仍预计美联储在9月开始降息的可能性更大，这使美元（USD）多头处于守势，并成为英镑/美元货币对的顺风。尽管如此，英国央行（BoE）上周的鸽派暂停限制了英镑（GBP）和该货币对在7月4日英国大选前的上行空间。
3）美元/日元
美元/日元在亚洲时段窄幅震荡，目前位于159.70-159.75区域附近，或略低于本周早些时候触及的近两个月高点。与此同时，由于担心日本当局或日本央行（BoJ）可能会干预市场以支撑本国货币，上行空间仍然有限。日本财务省副大臣神田雅人重申，如果货币过度波动对国民经济产生负面影响，政府准备采取适当行动。然而，在日本央行不愿提供减少债券购买的详细计划之后，神田的言论对日元（JPY）的影响微乎其微。与美联储（Fed）的鹰派立场相比，这标志着一个巨大的分歧，并表明美元/日元货币对阻力最小的路径是上行。
技术上，美元/日元在50天和200天EMA上方徘徊，证实了看涨价格信号。美元/日元重返160并触及4月29日高点160.209，可能令多头冲击161关口。相反，美元/日元跌破158关口可能会让空头在50日均线附近出击。跌破50日均线可能预示着跌向151.685美元的支撑位。14天RSI为68.46，表明美元/日元将走势至4月29日高点160.209，然后进入超买区域。
1、德国7月消费者信心意外下滑
周三调查显示，由于物价上涨和经济复苏缓慢带来的不确定性，德国家庭选择持币观望，7月消费者信心指数略有下降，结束连续四个月的上升势头。由GfK和纽伦堡市场决策研究所（NIM）联合发布的消费者信心指数意外从6月略微修正后的-21.0降至-21.8，与其他指标一道表明德国的前路崎岖不平。
NIM消费者分析师Rolf Buerkl说：“近期消费者情绪上升趋势的中断表明，走出消费低迷的道路将是艰难的，总会遇到挫折。”收入和经济预期都略有下降，而购买意愿则停滞在较低水平，储蓄意愿则略有增长，而储蓄意愿已经处于较高水平。Buerkl说：“德国5月通胀略有上升，这显然又给消费者带来了更多的不确定性，储蓄意愿的上升也反映了这一点。”
2、欧洲央行管委雷恩：今年再降息两次的预期是合理的
欧洲央行管委雷恩表示，投资者对欧洲央行今年再降息两次、并在明年将利率降至2.25%的预期是合理的。他表示，虽然必须确保通胀率回到2%的水平，但不应该过度抑制经济活动。雷恩说：“如果看一下市场数据，这意味着还将有两次降息，这样到今年年底利率将达到3.25%，而最终利率将在2.25%或2.50%左右。在我看来，这些都是合理的预期。”
投资者认为，今年仍有44个基点的降息空间，这意味着将有第二次降息25个基点，然后再次降息的可能性约为75%。下一次降息可能会在9月，而到10月降息已被完全定价。雷恩与他的一些同事不同，后者更倾向于在附带经济预测的季度会议上就利率问题做出决定，雷恩则认为每次会议都是采取进一步行动的选择。
3、前澳洲联储高管：澳洲联储8月加息概率为25%
前澳洲联储高级经理Jonathan Kearns表示，澳洲联储在8月6日的政策会议上进一步加息的可能性正在上升。在数据显示澳大利亚5月通胀率大幅上行之前，Kearns已经估计8月加息的可能性在10%到20%之间。现在，他将这一概率提高到了25%。他补充说，是否加息最终将取决于7月下旬公布的第二季度CPI数据。
凯投宏观亚太经济部主管Marcel Thieliant表示，澳大利亚5月通胀率的飙升意味着澳洲联储将就加息问题争论一段时间，但由于经济表现比预期的要差，下一步行动将是降息而非加息。5月份的整体通胀率从4月份的3.6%升至4.0%，连续第三个月上升，高于预期的3.8%。Thieliant说，通胀率的上升部分反映了一年前汽车燃料价格大幅下跌的基数效应。但主要的推动因素是服务业通胀率从4.0%跃升至4.8%的七个月高点。更令人担忧的是，另一指标截尾均值通胀率从去年同期的4.1%跃升至六个月来的新高4.4%。
4、韩国央行警告韩元可能再次面临下行压力
韩国央行周三表示，韩元有可能再次面临下行压力，并誓言将加强对风险因素的监控，并在必要时稳定市场。韩国央行在其一年两次的金融稳定报告中说，“很难完全排除韩元下行压力再次增强的可能性”，并指出，韩元面临的主要风险因素包括美国降息预期受挫和中东地缘政治冲突等。
本周，在韩元和日元兑美元汇率分别跌向1400和160的关键心理关口之际，韩国和日本的财政首脑共同表达了对本国货币急剧下跌的担忧，并誓言要捍卫本国货币。韩国央行表示，韩元近期的疲软程度超过了美元的涨幅。
5、交易员大胆押注美联储明年3月前将降息12次
美国利率期权市场的交易员正在接受一项与美联储利率走势相关的新兴押注：在未来九个月内将会有高达300个基点的降息（常规25BP幅度下计算即降息12次）。在过去的三个交易日中，与隔夜融资利率相关的期权市场的仓位显示，如果美联储在2025年第一季度将利率降至2.25%的低点，这些押注将会获益。
除非美国经济突然陷入衰退，否则这种结果似乎不太可能出现。考虑到市场预计这一期间美联储将降息约75个基点，这是激进的押注。美联储官员最近预测，到今年年底仅降息25个基点，到2025年底总共降息125个基点。现在，一些人也开始加大押注，以对冲尾部风险的后果，比如迅速而极端的降息。
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（亚汇网编辑：小七）
