2023-02-21 21:59:44
2月以来，多只权益类基金提前结束募集或“一日售罄”，多家基金公司旗下ETF产品也受到资金青睐晋升为百亿级规模产品。
金融注意到，一边基金发行市场回暖，另一边却是公募基金出清加速。同质化竞争下，年内有41只基金退出市场，超去年同期2倍，其中涉及ETF超10只。
招商基金量化投资部基金经理苏燕青对金融表示，同质化竞争是行业快速发展的正常现象，自2019年以来行业与主题ETF产品迅猛发展，选对了赛道短期迅速做大的案例较多。正因此，权益ETF产品的行业集中度反而持续在下降，2019年以来下降尤其明显，所以各基金公司争相布局热点产品抢占市场份额，势必导致ETF市场的同质化竞争。
银华基金ETF业务总监王帅认为，目前的产品已经琳琅满目，对个人投资者来说，寻找合适的指数产品已经成为一个新的话题。
权益基金销售回暖，ETF加速“吸金”
刚刚过去的2022年四季度，公募基金整体盈利718.05亿元。随着股指回暖，赚钱效应显现，基金认购、新发的热情也在逐渐被唤醒。
数据统计显示，截止2月21日，年内已有157只基金发行，成立44只。权益类基金成为年内发行的主流，占比超5成。尤其是2月份以来，多只基金纷纷调整募集期，宣布提前结束募集，基金“爆款”频现。
2月15日的工银瑞信中证稀有金属主题ETF提前2日结束募集，该基金计划募集20.00亿元，8天共获认购48.19亿元，配售比例为41.50%。
2月10日国泰中证1000增强ETF公告成立，该基金发行“一日售罄”，单日募集14.58亿元，是年内第二只单日募集完毕的权益型基金，也是今年首只指数基金“日光基”。
不止是新基金，存量ETF今年来份额也出现了“爆发”。
另据数据显示，ETF总规模增加64.82亿元至16264.33亿元，再刷历史新高。日均成交额增加54.31亿元，为1199.62亿元。份额增加最大的行业为信息，目前有8只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为科创50（+4.34%），有10只基金跟踪。
金融注意到，2月以来，随着信创、ChatGPT概念持续火爆，紧密跟踪人工智能产业指数、科创50指数的多只ETF引起了市场关注。
从产品来看，国联安半导体ETF年初以来吸金超30亿，在非货ETF市场领先。华夏基金旗下的芯片ETF、科创板50ETF年内吸金也逼近30亿。
“在国内资本市场新老经济交替过程中，部分细分赛道仍有不俗超额收益，市场投资需求仍然较旺，那么细分赛道类ETF仍有发展空间，待赛道类ETF铺设逐步完善，新产品难差异化竞争时，细分赛道类ETF或才会进入存量竞争时代。”苏燕青如是表示。
金融通过多方了解，ETF投资既要精细化操作，也要注重培育流动性。
同质化严重，77只非货ETF沦为“迷你基”
回顾近几年股票ETF市场发展，产品发行更多的是以需求为出发点，基金市场已经进入了一种“万物皆可ETF”的时代。
尤其是近两年，ETF正在由横向发展还是纵深发展，投资策略也正在不断拓展细分领域，由宽基向风格、行业、主题、策略等方向精细化、多样化纵深发展。
目前，基金公司在ETF基金产品上的比拼也越来越激烈，ETF市场的“马太效应”正日渐显著。金融梳理注意到，大型公募基金平台的优势毋庸置疑。数据显示，截止2月21日，52家非货币ETF管理人中，仅有华夏基金、易方达基金、银华基金、华泰柏瑞基金和南方基金产品规模超千亿。更有22家基金公司规模不足10亿，大多为中小型管理公司。
实际上，年内与“日光基”一同出现的，还有近40只面临清盘的产品，涉及11只ETF（含联接）的有11只。清算原因主要是资产净值低于合同限制以及基金持有人大会同意终止。
最近的一例就发生在海富通基金身上。同质化竞争下，成立未满三年的海富通中证长三角领先ETF被迫退出市场。产品规模迷你，业绩也不尽如人意，成立以来回报为负。
值得一提的是，去年以来多家中小管理公募基金加大清退。兴业基金3只ETF遭密集清算。目前旗下产品兴业中证500ETF规模不足千亿元，也存在清算危机。另据数据统计，截止2月21日，全市市场共有77只非货币ETF处于“迷你”状态，涉及35家公募基金。
华泰柏瑞基金对金融表示，由于目前比较主流的宽基指数以及大而宽的行业主题指数产品竞争已经很激烈了，后发公司再进行布局的话价值不大，基金公司可以从供给侧角度出发往更细分的赛道去布局，抢占一定的先发优势，各类细分ETF产品的推出也能进一步发挥ETF产品的工具属性与配置策略。
就目前来看，这种竞争带给投资者更多的产品选择，基金公司也会力争给投资者提供更好的服务，因此整体上对于投资者而言还是有利的。
而在王帅看来，未来要进一步提升个人投资者对ETF的需求，应该考虑从产品的收益属性入手，即投资者买入ETF后产品收益的可得性。并通过产品的创新来拉开错位竞争，进一步巩固原有优势产品的地位，建立起新的基于ETF的策略的品牌。
华夏基金同样认为，ETF业务的长期发展更加需要以客户体验为出发点，把投资者的长期体验及配置型需求放在首要位置，基金公司既是供应商，也是服务商，可以通过丰富指数基金应用场景，借助FOF等组合产品，提升投资者体验，在提供指数产品的同时为客户提供指数配置解决方案，让不同客户都能匹配到适合自己的投资策略。
