2022-05-05 22:39:07
受外围市场正向影响，今日(5月5日)沪深两大主板指数低开高走，全天走势震荡偏强，最终沪深主板指数迎来5月开门红；而宁德时代拖累创业板指，全天呈现低开低走，弱势格局明显。整体来看，市场呈现震荡分化格局。
对此，中国银河证券提到，外围的风险扰动虽仍在，但应该将关注点回归国内稳增长的情况。虽有疫情扰动国内经济的发展，但国内稳增长的基调将在政策端持续发力，投资者的关注点将回归国内基本面。曙光已现，需耐心等待政策发力，投资者预期和信心修复。
与此同时，开源证券表示，5月反弹可期，但反转未至，不言底部，仍需谨慎；倘若迎来反转行情，基于我们的风格框架，A股主线将有望切换至成长。5月配置建议六成进攻成长，四成防御价值。具体配置成长属性周期、疫情后周期及必选消费等三类方向。
板块方面：
一、建筑节能
中金公司指出，基建重要性仍凸显，基建占比较高的子板块有望直接受益。把握相对确定性，提示布局估值回调较深的成长性龙头。因弱需求+高成本的影响仍在持续，信用风险亦未完全消失，我们预期建材板块上半年盈利将出现明显分化。因此，我们当前仍建议在不确定的宏观环境下把握相对的确定性，如一些与地产相对脱钩、信用风险敞口有限、议价能力更强的个股。在下半年需求确定性改善的信号出现、减值风险进一步出清后，一些中期成长性较强、基本面扎实，阶段性估值回调较深的龙头亦有突出的配置价值。
招商证券提到，目前成本端仍处高位，发货又受疫情影响，短期内消费建材板块盈利能力依旧承压，继续等待基本面拐点，考虑到疫情缓解后的复工情况、前期涨价传导到终端，关注Q2或迎拐点。中期看，地产链风险逐渐释放，原材料价格上涨空间有限，随着优质龙头规模效应增强(全国性产能和渠道建设)、渠道变革(加码小B 或C)、产品结构优化(品类扩张或系统集成)，内生性增长动力仍存，上下游的行业性因素带来的冲击或逐渐减弱。长期看，消费建材市场加速出清，行业集中度持续提升，竞争格局将进一步优化。持续推荐强者恒强的第一梯队龙头，并关注低估值二线龙头困境反转。
另外，广发证券表示，看好2022年基建投资的复苏，在公司方面，建议关注几条主线：(1)低估值建筑央企：分红率较高、地产业务存估值修复空间的中国建筑；Q1订单超预期的中国中铁；拥有较多BOT 资产的中国交建；(2)建筑转型：转型绿电运营的中国电建以及转型化工实业的中国化学；(3)高增长地方国企：关注安徽建工等；(4)钢结构：景气度有望持续向好的钢结构加工龙头(鸿路钢构)以及在BIPV 有新突破的精工钢构、东南网架等。
二、家电行业
长江证券指出，近年来家电行业接连承受疫情、成本等外部考验，但优质龙头抗风险能力优势凸显，业绩表现出可贵韧性；当前行业经营边际改善趋势确定，叠加历史底部的估值及仓位水平，超跌优质个股配置正当时；维持行业“看好”评级，持续推荐白电赛道的美的集团、海尔智家、海容冷链；厨电赛道的老板电器、亿田智能、火星人；及小家电赛道的苏泊尔、小熊电器、科沃斯等标的。
天风证券提到，预计国内各地有望逐步加强以消费券、以旧换新、家电下乡的活动力度，且覆盖家电品类将由大家电逐步向新兴家电，促进家电更新与新增需求的释放。品类端，伴随国内疫情缓和，家电消费刺激持续落地，我们预计国内渗透率较高的大家电品种(如空冰洗、烟灶、彩电)、主要小家电品类(如电饭煲、微波炉)以及目前保有量相对较低的新兴品类(如扫地机、投影仪)有望受益。
此外，该机构进一步分析，考虑到近期国家多部委密集出台扩大绿色低碳消费产品有效供给，完善废旧汽车、家电回收处理体系，鼓励发展“互联网+回收”等新业态新模式等举措，我们预计今年将成为国内家电制造业向全面绿色节能转型的一年，叠加消费者环保节能意识日益增强，绿色家电榜单所列节能家电有望成为销售主力，利好相关企业销售放量。
投资建议来看，推荐【海尔智家】(2021年国内冰箱/冷柜业务占营业利润比重20%，短期可能受疫情持续带来升级或新增购买需求)、【老板电器】(地产+第二曲线)、【亿田智能】(地产+增速快)、【科沃斯】(清洁龙头，旺季渐近)、【苏泊尔】(基本面恢复+海外盈利改善，短期疫情持续可能有新增需求)、【小熊电器】(基本面恢复，短期疫情持续可能有新增需求)、【新宝股份】(二季度低基数+汇率贬值利好出口)。
