2024-12-20 18:12:01
今日盘面：
12月20日，A股全天冲高回落，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.06%，深证成指跌0.02%，创业板指跌0.18%。
盘面上，半导体、互联网电商、AI穿戴、高速铜连接、机器人、CPO等概念表现活跃，煤炭、钢铁、电力、教育等板块走弱。全市场超3500家个股上涨。具体来看，芯片股集体爆发，灿芯股份、锴威特、盈方微、瑞芯微、上海贝岭等多股涨停，中芯国际涨超10%。微信小店概念延续强势，其中，互联网电商板块大涨近7%，*ST有树、青木科技“20cm”涨停，丽人丽妆、华鼎股份、若羽臣、跨境通、ST通葡涨停。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
东莞证券研报指出，在政策刺激下，市场预期先行，白酒板块与大众食品中与餐饮供应链相关等顺周期板块可重点关注。1）白酒：今年白酒动销面临一定压力，业绩有所降速，板块内部呈现分化。考虑到我国消费的实际情况，预计2025年春节白酒仍面临一定的压力测试，市场对白酒的动销已有一定的预期。短期关注政策落地、经销商信心变化、旺季备货等情况，中长期还需结合实际需求进行判断。2）大众食品：在政策积极定调下，叠加即将进入春节备货旺季，与餐饮供应链相关、存在边际改善预期、高性价比的板块可重点关注。3）调味品：可以重点关注餐饮消费力修复、成本等边际改善预期。4）啤酒：关注餐饮场景复苏回暖、成本下行、高端化等边际改善机会。5）乳品：近期农业农村部发布鼓励牛奶消费等措施，期待后续消费券等政策落地带动乳品需求增加。6）零食：持续关注春节备货、零食量贩、线上渠道等带来的增量贡献。
华金证券研报指出，国内AI视频生成技术持续迭代，头部公司聚焦12月赋创AI应用端繁荣。在头部大厂多模争流、多品竞发的12月，国内技术先后实现突破，或长效利好AI应用端发展。国内AI视频生成技术或再迎突破，持续关注技术升级对AI应用端的催化。
银河证券发布股票调研跟踪分析。分析中指出调研活动有所减少，但调研组合整体表现走强。整体来看，本周调研公司数量为425家，与上周相比增加50家，与上月相比减少71家。本周调研整体机构家次为3284家次，与上周相比减少1957家次，与上月相比减少3181家次。电子、机械、计算机和基础化工等行业调研公司数较多。分行业来看，本周调研最多公司的四个行业为：电子、机械、计算机和基础化工，电子行业与上周相比增加27家，与上月相比增加7家；本周调研最多机构家次的四个行业为电子、电力设备及新能源、机械和基础化工。
方正证券研报指出，1）2024年12月17日微信上线微信小店“送礼物”功能。微信小店开启“送礼物”功能，除珠宝首饰和教育培训外的微信小店均可以支持送礼物，赠送人在小店商品详情页通过“支持送礼物”入口选择款式、金额等，选择朋友完成支付后礼物自动送出。2）送礼线上化有望引发送礼潮流，短期看利好年货节旺季销售。从用户体验来看，送礼物与微信红包体验类似，2015年微信首次推出微信红包，实现红包的线上化，极大满足社交需求，微信红包习惯逐渐深入人心。3）长期看零食线上送礼有望日常化替代部分微信红包功能，关注新一轮渠道变革机遇。短期看礼盒产品预计成为年节送礼的主要产品，长期来看，零食产品客单价低，品种丰富，与送零食相比，发红包相对单调，仅有金额的变化，对某些群体如情侣、家人等，零食单价较低，有望取代发红包成为日常和节假日的新社交习惯，有望成为下一轮渠道红利。4）年货节旺季来临和送礼线上化激发礼盒赠送需求，长期看零食微信送礼有望日常化，头部零食供应商品牌效应更强，显著受益。
民生证券研报指出，2025年为人形机器人量产元年，更是人形机器人通用能力跃升的起点，全球将有数千台人形机器人进入工厂场景训练。1）短期（3年内）人形机器人有望应用于特种场景。特种场景成本敏感度较低、遥控操作可在短期弥补具身AI不足导致的机器人自主性不足。2）中期（3—5年）人形机器人有望应用于制造场景。制造场景下的通用机器人不止双足人形一种形式，前期工厂训练泛化后的技能同样有望搭载于轮式机器人，制造业企业对于通用机器人形态的选择将加入成本考量、更加因地制宜。3）远期（5年以上）人形机器人有望应用于民用场景。随着规模效应释放及大模型的成熟，该阶段人形机器人有望降价至2万美元/台，同时自主性与硬件性能将大幅提升，人形机器人将真正进入人类的家庭与工作场景。建议关注：（1）短期：海外公司产品定型及量产将近，看好国内配套产业链。中长期：看好国内人形机器人产业链崛起、科技巨头引领下全球机器人生态共建，重视人形机器人产业链长期投资价值。（2）软件：关注具身智能技术突破性成果、人形机器人大脑及小脑环节。（3）硬件：关注人形机器人与工业机器人产业相比的增量环节：更精密的传感器、更高扭矩密度的电机、更高能量密度的电池、更轻量化的材料。
中金公司研报指出，工控板块是典型的顺周期方向，但近年来由于需求端相对清淡缺乏景气下游，这导致整体板块尚未出现beta级别的行情，行情更多呈现分散的结构性alpha方向。展望2025年，顺周期和结构性行情有望持续演绎。在顺周期方向而言，外生的政策变量开始持续加强发力，而内生的周期框架视角来看，需求端拖累项的影响在持续减少同时两道库存进一步去化，预计2025年需求端的传导有望更加顺畅；而顺周期的另一面来看，以人形机器人和低空飞行为代表的新质生产力有望逐步完成0—1跨越，因此产业化前的主题行情同样值得参与。此外独立于周期进程的方向是工业电源和工控出海，工业电源板块来看，其下游的AI算力资本开支和国产半导体设备资本开支的景气度较高且具备一定的确定性；而工控出海的方向则代表了本土工控厂商长周期发展的方向，2025年有望成工控出海的加速之年。
中信证券研报指出，豆包大模型家族通用文本、视觉理解、音乐生成、文生图等模型能力升级，在模型丰富度和核心能力上全面对标OpenAI。模型流量自发布以来增长33倍，日均调用Token达到4万亿，商业落地持续加速。看好2025年在豆包等优质国产模型的引领下，以Agent模式为代表的AI应用在各领域加速落地，同步带动数倍算力需求，建议关注AI产业链相关投资机遇。
（亚汇网编辑：章天）
