2021-05-26 12:39:58
第四家合资理财公司要来了！
5月25日，工商银行发布公告称，近日，中国工商银行股份有限公司全资子公司工银理财有限责任公司(下称“工银理财”)收到中国银行保险监督管理委员会批复，工银理财获准与高盛资产管理有限责任合伙(Goldman Sachs Asset Management，L.P，下称“高盛资产管理”)合作筹建中外合资理财公司。合资理财公司将由工银理财与高盛资产管理共同出资设立，工银理财和高盛资产管理出资比例将分别为49%和51%。
这将是国内第四家合资理财公司，此前中银理财与与东方汇理资产管理公司成立首家合资理财公司——汇华理财有限公司已经开业运营，并发布了多只产品。建银理财与贝莱德金融管理公司、富登管理私人有限公司(Fullerton Management Pte Ltd，淡马锡旗下公司)合资筹建贝莱德建信理财有限责任公司(以下简称“贝莱德建信理财”)刚于5月12日获银保监会获批开业。此外，由施罗德投资管理有限公司(以下简称施罗德投资管理)和交银理财合资成立的施罗德交银理财有限公司(以下简称“施罗德交银理财”)于今年初获批筹建。
截至目前，汇华理财已经开业运营并发行产品，贝莱德建信理财目前处于筹备开业阶段，将成为第二家开业的合资理财公司。施罗德交银理财和高盛资产管理与工银理财合作筹建的公司尚处于筹建阶段，按照监管流程，后续还需获得银保监会批准开业许可后，方可正式开业运营。
或将“落户”上海
工行公告称，工银理财作为本行一级全资子公司，是本行推动大资管业务深化发展的核心平台和旗舰品牌。工银理财此次与高盛资产管理共同出资筹建合资理财公司，将有利于本行为客户提供更加多样化和专业化的理财服务，并进一步增强本行服务实体经济的综合能力。下一步，本行将推动工银理财按照监管要求尽快完成合资理财公司各项筹建工作。
高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部位于纽约，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务。2020年7月，福布斯2020全球品牌价值100强发布，高盛集团排名第85位。
据介绍，合资理财公司的业务范围计划包括面向不特定社会公众公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；面向合格投资者非公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；理财顾问和咨询服务；银保监会批准的其他业务。
工行方面对此表示，近年来，工商银行积极推进理财产品净值转型，持续优化产品净值转型，持续优化结构，符合资管新规产品和投资规模双破万亿元。工银理财作为银行系最大的理财子公司，是工商银行推动大资管业务深化发展的核心平台和旗舰品牌。工银理财以资管新规等监管要求为指引，持续深耕产品服务，强化投研和风控核心能力建设，全方位服务2600万个人客户及73万法人客户的资产配置和财富管理需求。
券商中国记者了解到，与其他三家合资理财公司一样，工银理财与高盛资产管理筹建的合资公司预计也将“落户”上海。合资理财公司纷纷落户上海，与上海正着力打造全球资产管理中心建设不无关系。
5月25日，上海市人民政府网站发布《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》(下称“《意见》”)。《意见》提到，力争到2025年，上海基本建成资产管理领域要素集聚度高、国际化水平强、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心，打造成为亚洲资产管理的重要枢纽，迈入全球资产管理中心城市前列。
《意见》还特别提出，积极引入银行理财、保险资产管理、金融资产投资等机构及其专业子公司，支持证券、基金、信托、期货等机构及其专业子公司落户，吸引私人银行、家族信托、基金销售等资产管理机构。支持符合条件的外资率先在上海独资、合资设立证券、基金、养老金管理等机构，合资设立理财公司。
合资理财公司将走差异化路线
境内银行理财公司与国外大型资产管理公司合作成立合资公司，主要是为了取长补短，发挥各自的优势。光大证券首席银行业分析师王一峰曾表示，国有大行、股份制银行密集推进合资理财公司，响应政策号召、争取政策红利是主要考虑。理财子的资金+渠道优势，结合外资的投研+管理经验，双方互补性高、具有较强合作诉求。
贝莱德方面此前也表示，将引入贝莱德在资产管理、投资管理、风险控制等方面的先进经验，同时发挥建行在中国市场中的客户资源和市场渠道优势。
从目前已经推出产品的汇华理财的理财设计偏好看，与国内多数理财子公司一样，汇华理财推出的理财产品也多是固收+策略，如目前汇华理财存续的36只产品中，有35只是固定收益类；目前在售的3只产品中，也均为固定收益类。但与理财子公司所不同的是，汇华理财的产品多是封闭式且久期更长，基本都集中在1-3年期，这也体现出合资理财公司在产品设计上的差异化路线。
王一峰认为，理财子公司与合资理财公司角色定位及业务发展方向具有显著差异。第一是股权结构及角色定位不同，理财子公司由母行100%持股，注册资本多为百亿元规模，承接全行理财业务转型重要职责；第二是设立政策背景不同，前者基于资管新规下的转型需求，后者基于金融对外开放政策，相对母行是锦上添花；第三是发展策略和方向，合资理财子公司的外资合作伙伴各有专长，或将更专注于打造“小而美”，实现差异化发展。
