2024-11-29 18:43:29
今日盘面：
A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨0.93%，收报3326.46点；深证成指涨1.72%，收报10611.72点；创业板指涨2.50%，收报2224.00点。沪深两市成交额超过1.7万亿元，较昨日放量2179亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
华福证券研报指出，展望2025年：在多年反复打磨后，《能源法》千呼万唤始出来，对现有的《电力法》等能源行业相关法规起到纲举目张的作用。在初步成型的国内碳市场加速与全球碳市场对接融合的时代浪潮中，《能源法》为“双碳”保驾护航，推动其更高质量地达成目标。建议关注电力行业四个领域的投资机会，1）水电：在节能环保与老旧设备更新的双重政策助推下，水轮机等电站设备的更新改造将带来新一轮的产业链资本开支及电站运营潜力的释放。抽水蓄能经历了过山车式的产业政策起伏后，有望回归本源，将没有库存、唯有强力管制的旧电力系统转变为有容乃大的新型电力系统。2）火电：从脱硫脱硝到超低排放再到灵活性，火电将迎来新一轮的技术改造——低碳。既要、又要、还要、更要的难题下，潜藏着火电在3060目标实现后仍能继续存在的生机。火电未来的主旋律是“低碳”和“转型”。一方面煤电机组将稳步向基础性、支撑性、调节性电源转型，退出主力发电能源的舞台，逐步让渡利用小时数；另一方将创新升级，实施低碳化转型，但目前的技术方案仍处于早期阶段。3）核电：从“核电”到“核能”，一字之差却打开了局限民用核工业多年的桎梏，商业模式从单纯的发电扩大至电、热、医等多类产品。格局打开后，产业链的创新值得期待。2024年核准11台机组，创近十五年新高，核电发展步伐坚定，且今年核电行业资本运作加速，赋能核电助力成长。小堆提速，四/五代堆酝酿能源革命，核能多用途产业化应用时代正在到来。4）绿电：“加快”两字明确了对“双碳”的坚定信念，供需差短期走扩、长期收敛，政策、资金层面的支持可期。作为沿海发达地区最后的自有优质保供资源，海风这块“香饽饽”的争夺将更加激烈。个股可关注：长江电力、福能股份、中国核电、龙源电力、国投电力等。
民生证券研报指出，（1）2024年医保目录出炉，谈判成功率与降幅稳定。（2）大力支持药品创新，助力新质生产力发展。今年医保目录调整范围以新药为主，新增的91种药品中有90种为5年内新上市品种，38种是“全球新”的创新药，无论是比例还是绝对数量都创历年新高。（3）强调医保目录落地，有力推动国谈药品落地放量。2023年目录调整中谈判新增的105种药品，在2024年10月的整体销量较1月增加了近6倍，放量明显。（4）新药谈判和仿制药集采两大战略抓手，促进我国医药产业创新转型。（5）重点品种成功纳入医保目录，看好未来加速放量。
海通证券研报指出，国家医保局对健全支持创新药发展的态度明确，针对如何赋能商业健康保险的思路清晰，有利于我国创新药、创新器械的临床使用和商业化发展。展望未来，建议关注医药行业五个方向的投资机会：1）创新药及刚需用药：全球创新活跃，中国产业升级持续进行，需求和供给侧改善明显，投资有国际竞争力及国内转型新品放量标的。2）医疗器械：全球创新匮乏，中国设备、IVD等龙头公司有望叠加政策回暖周期和出海竞争力提升，投资内需回暖且可扩大海外市场份额的公司。3）CXO：全球需求逐步回暖，生物安全法案并未对中国企业竞争力形成本质影响；建议关注新增订单加速、毛利率企稳、估值便宜的公司。4）消费医疗、血液制品、中药：三个行业的共性是以内需市场为主，应紧密跟踪行业需求复苏的边际变化；供给方面，新品类、并购整合能力决定收入增速，品牌力、渠道力决定市占率、毛利率从而影响利润增速。关注有新品类、有并购整合能力的公司。5）并购叠加自主可控将成为重要主线，主要体现在上游产业链等领域，投资供给侧市占率稳定或有提升空间的公司。
中原证券研报指出，2024年传媒行业的波动弹性较大，业绩整体承压。一方面来自于行业外的经济与消费环境变化带来的困扰，另一方面来自于行业内的内容产品周期、税收政策变化等因素。展望2025年，建议以“内容产品与文化消费复苏”、“文化产业出海”、“高股息防御性”三项维度看待传媒行业投资。1）内容产品文化与文化消费复苏方面，一方面在外部政策刺激经济和消费的背景下提振国内居民对于文化消费的需求，另一方面通过内容产业的产品供给周期以及内容产品质量的调整激发消费者需求。关注游戏、影视、图书等内容产业的景气度回升，在2024年较低的市场规模基数下实现反弹，另外建议关注与经济和消费关联度较高的广告市场投放需求。2）文化产业出海方面，在国内建设文化强国以及提升中华文化海外影响力的总体政策目标框架下，一方面国内文化产业内容质量不断提升，标杆性产品实现突破，另一方面通过在游戏、短剧等产业发展过程中积累的差异化竞争优势，中国企业在文化产业出海过程中有望继续保持前进的步伐。关注文化内容产品力强，在出海过程中实现较好的商业收益同时还能够实现中华文化海外传播的公司。3）如果市场面临震荡调整，关注教材教辅业务需求刚性、业绩表现稳定、高股息率的国有出版企业的防御性价值。
中金公司研报指出，1）锂电产业链扩张高峰已过，2025年各环节供需关系有望迎改善。2023年以来，产业链各环节资本开支增速放缓，电池电解液环节率先回落；2024年各环节资本开支进入全面回落阶段；考虑到产能建设周期通常1—2年，预计2025年起产业链新增供给释放有望放缓。2）基本面底部确立，各环节2025年有望逐步迎向上拐点。当前产业链各环节价格均处于低位、进一步下降空间有限，伴随供需关系改善、头部厂商稼动率有望进一步提升，2025年各环节将逐步迎来盈利向上拐点。3）锂电新一轮技术创新大周期启动，产业升级有望提速。当前时点，围绕高安全、使用便利和持续降本，锂电行业迎来新一轮技术大周期起点，固态电池、超快充、干法电极、硅碳负极、4680等技术等加速进入商业化或者规模化量产阶段，有望加速产业链升级，并在中期驱动需求再提速。
国泰君安近日研报表示，政策支持叠加资本市场回暖，判断2025年金融IT行业景气度将迎来大幅度反转。景气度提升与企业降本增效共振，相关公司将迎来更大的利润弹性以及估值中枢上行。
中信证券研报指出，关注错杀机会，内贸集装箱或迎拐点。市场担忧美国大选落地对跨境电商物流需求的影响，近期空运长协签订或超预期（预计价格实现同比20%左右涨幅）。展望2025年，供给紧约束背景下，预计跨境电商需求高增，拥有核心资源的物流企业有望享受运价红利，料业绩成长确定性强。负面因素集中释放后，关注情绪性的错杀机会。从新船交付和转外贸船只潜在回流两维度看，2025年内贸集装箱供给增量可控，紧平衡背景下需求积极信号更易传导至价格端。2024年四季度至今PDCI同增19.5%，期待2025年政策刺激推动内贸大宗商品及消费品需求改善，供给端存相对约束背景下内贸集装箱运价弹性有望释放，建议关注运营效率和成本控制领先的高分红标的。
（亚汇网编辑：章天）
