2024-12-06 09:01:33
昨日行情
市场昨日窄幅震荡，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.5万亿，较上个交易日缩量1645亿。全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。板块方面，Sora概念、培育钻石、脑机接口、传媒等板块涨幅居前，食品、养鸡、油气、稀土永磁等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.13%，深成指涨0.29%，创业板指涨0.36%。
十大劵商
中金公司：全球储能高速增长拐点即将到来
中金公司表示，全球储能高速增长拐点即将到来。2024年项目招标/规划量同比增加明显，配储时长逐年提升。中金公司认为储能基本需求将随VRE发电量占比提升而增长，中国/美国/欧洲的VRE发电量占比将分别超过15%/15%/20%，大部分亚非拉地区或将在10%左右进入起步期，叠加近年政策/技术/降本等多要素持续推进，全球高速增长拐点或将提前到来。
银河证券：新质生产力助力新旧动能转换，迎来高质量发展大时代
银河证券表示，科技创新打头阵，新质生产力助力新旧动能转换，迎来高质量发展大时代。科创板具备“硬科技”属性，在推动核心技术创新和经济转型方面发挥着关键作用。二十届三中全会指出要深化科技体制改革，统筹各类科创平台建设，推进中国式现代化。“科创板八条”的提出支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。科创政策持续发力赋能科技行业上中下游齐发展，推动我国经济新旧动能转换有望超预期。科技发展的大时代已然而至，其规模不断扩大，在推动科技创新、安全可控和经济转型方面发挥着重要作用。
华泰证券：电价下降预期或已充分反映，电力公司股息率体现的估值性价比突出
华泰证券表示，电力公司股息率体现的估值性价比突出。基本面层面，华泰证券认为电价下降的预期已经充分反映，当前煤价对应的成本端下行已经可以足够覆盖明年全国年度长协1-3分/度的下降幅度，火电2025年点火价差稳中有升。水电盈利模式稳定，电价风险在5%以内，龙头公司相比无风险利率的息差显著高于历史均值。
天风证券：持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会
天风证券研报指出，持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：1）海外线AI核心方向如光模块&光器件，持续核心推荐。2）国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。3）海风行业国内加速复苏，出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。4）近期卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。
国泰君安：AI Agent商用落地 加速赋能硬件终端
国泰君安证券研报认为，AI Agent商用落地，加速赋能硬件终端。手机agent化身个人助理，购物、订票等日常场景全流程自动驾驶，解放用户双手；PC Agent赋能办公场景，多步骤自动执行推理、编程等任务；耳机、眼镜Agent理解力升级，实现便携好用；端侧AI智能升级驱动用户体验质变，产业链将充分受益。
中信建投：中资美元债总体发行放量回暖，转债和互联网成为新动力
中信建投研报表示，2024年1-10月，中资美元债总体发行放量回暖，转债和互联网成为新动力。地产债发行量大幅减少，且主要为债务重组。城投债较去年同期发行量大幅上升，但主要为基数原因。金融债发行量有所增加，主要集中于5-9月。二级市场方面，指数总体上涨，高收益涨幅高于投资级。各行业境内外利差及与美债利差均不同程度压缩，地产债需高度注意流动性及违约风险；城投债风险较为可控，可适度下沉，但久期不宜过长；金融债今年暂无违约，可适度下沉。近期部分债券指数到期收益率出现了大幅波动，但指数较为平缓，推测原因为部分违约风险较高的债券在到期前以超高折价进行交易，导致较为极端的收益率的出现，后续需持续关注高收益债券流动性风险及高折价问题。
国金证券张弛：看好科技板块由估值驱动的上涨行情
国金证券首席策略分析师张弛在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，预计基本面的拐点是在明年的三季度。本轮行情上涨主要是估值贡献，对增量资金敏感度最高的是成长板块，成长板块估值上移程度更高。消费板块和科技成长板块相比，科技成长板块的弹性、空间更大，从这个角度来看，重点看好科技板块由估值驱动的上涨行情。
华金证券发布传媒行业快报：AI Agent适应多场景，有望推动智能化转变
华金证券发布传媒行业快报，近日，智谱举办OpenDay，发布用AI替代人类执行任务的三款智能体Agent，分别是面向手机的AutoGLM，面向电脑的GLMPC，以及面向网页的GLM-Web。
AI代理跨越载体形式有望实现生活+AI。通过端侧芯片性能优化和端云一体架构，Agent在操作系统OS和应用app上实现用户体验变革，将其推广到各类智能设备上，包括汽车、眼镜、音箱或具身智能和各类AI原生硬件。基于Agent能力实现人机交互的新升级：手机+AI成为随身个人智能助理，PC+AI构筑全新生产力工具。大模型将会惠及多样智能设备，手机到电脑，再到汽车、眼镜、家居和各种edgeside设备，理论上没有边界限制。全链路布局将成为AI技术发展及应用推广的核心。当前，AIAgent的能力范围已相对广泛，从网页浏览、办公软件操作，到购买决策分析，甚至能够执行支付操作等复杂任务，体现出显著的适应性和灵活性。这种范式的转变标志着自动化技术正在向智能且自主的方向演进。
交互难易程度以及泛化多场景和模态将成为AI代理的发展核心。计算机化的行动代理和通用代理（GAs）可对多项任务进行辅助。大型基础模型和交互式AI领域的进展为GAs增添新的功能。当前代理方式中具象代理能够与环境互动来解决复杂任务的代理（如机器人），计算机视觉、语音识别和自然语言处理已在诸如语言翻译和图像分类等被动输入输出任务中实现进展。通过扩展代理的能力以包含信息共享，AgentAI核心设计和算法可以有效地应用于各种应用场景。
华福证券发布盈利周期报告：美股稳健，欧股承压
华福证券发布盈利周期报告。2024年第三季度美股盈利保持稳健，结构上主要靠TMT和医药带动：（1）收入：2024年第三季度标普500收入增速5.5%，较Q2的5.3%小幅提升；（2）EPS：2024年第三季度标普500 EPS增速5.9%，较2024年Q2的11.4%明显回落。但剔除基数效应、采用两年复合计算，2024年第三季度美股盈利则继续提升由3.9% 提升至5.6%；分行业看，TMT、医药和可选消费增速领先，能源、材料和工业相对靠后；（3）ROE：2024年第三季度美股ROE（TTM）为18.7%，与2024年第二季度持平，绝对值仍然不低，且净利润率仍然稳健。（4）市场预期：与2024年Q2相比，三季度美股盈利超预期家数占比由78.8%降至74.7%，略低于过去10年均值，总体表现中规中矩。
2024年第三季度欧股营收承压但盈利改善，且仍明显不及美股：（1）收入：2024年第三季度Stoxx Europe 600收入增速为-1.4%，较2024年第二季度（0.2%）边际走弱，营收相对低迷；（2）EPS：2024年第三季度欧股EPS增速为4.2%，较2024年第二季度的-9.9%大幅好转；（3）ROE：2024年第三季度欧股ROE（TTM）为13.3%，较前值13.7%继续下降，且明显落后美股；（4）市场预期：2024年第三季度欧股盈利超预期家数占比由49.3%升至50.8%，略高于过去10年均值，总体表现平平。
华宝证券发布氢能行业月度报告：制氢规模上升，下游需求旺盛
华宝证券发布氢能行业月度报告，10月可再生能源制氢规模上升，下游需求旺盛，氢能市场有望持续活跃。10月上海/北京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N）市场主流价格为2.7/2.3/1.94/2.1/2.2元/Nm3，其中广东市场环比上月下降。根据中国氢能联盟，10月中国氢价指数生产侧指数较上月无明显变化，为28.2元/公斤。可再生能源制氢方面，10月全国共有82个可再生制氢能源项目，合计可再生能源制氢规模达981.35MW。
消费侧价格指数环比持平，10月燃料电池车产销量大幅增加。10月我国已建成加氢站518座，覆盖31个省市自治区。根据中国氢能联盟的统计数据，10月中国氢价指数消费侧指数为49.2元/千克，环比持平。燃料电池方面，10月燃料电池新能源汽车产量491辆，环比上升204.97%，燃料电池车商用车产量498辆，环比上升119.38%；10月燃料电池新能源汽车销量563辆，环比上升168.1%，燃料电池车商用车销量631辆，环比上升196.24%。可再生氢能消纳方面，10月我国可再生氢能项目累计消纳规模981MW，环比增加0.67%。
各地氢能发展政策落地，市场投融资活动继续活跃。11月工信部发布新型储能制造业高质量发展行动方案的征求意见，明确到2027年应实现的目标，此外多地陆续推出氢能相关政策，涉及上游制氢、中下游氢能储运、应用等多个环节。11月氢能行业投融资持续活跃，包括蜀道装备、丰田汽车、中石化、华电新能源、明阳智能、国富氢能、国氢等公司在本月均有投融资相关布局。
（亚汇网编辑：章天）
