2024-10-24 12:02:50
方正证券发布研报称，维持远东宏信（03360）“推荐”评级，预计2024-2026年公司归母净利润分别为49.4、53.4、57.1亿元，同比-20.2%、+8.0%、+7.0%，认为公司作为融资租赁龙头，高分红可持续回馈股东。据悉，远东宏信披露2024年三季度营运概要，9M24远东宏信营业收入同比微降，净利润降幅与中期基本一致（1H24同比-32%）。
方正证券主要观点如下：
金融业务平稳推进，生息资产规模略缩，净息差较年初持平。
9M24远东宏信坚持稳健经营策略、金融业务保持平稳；规模看，公司延续2024年以来金融业务稳健审慎的开展策略，保障生息资产有序投放，3Q末公司生息资产余额较年初略有下降；净息差看，报告期内公司净息差与年初基本持平（23年为3.98%），考虑到1H24末公司净息差3.95%，公司净息差维持高位预计主因融资端成本下降、资产端保持高收益定价。在资产质量方面，报告期内公司资产质量稳固，不良资产余额稳定、拨备覆盖率稳健审慎。
宏信建发：稳健扩张态势延续，高空作业平台设备规模稳步增长，海外市场布局加速。
报告期内宏信建发持续优化设备品类结构、增加多种新作业场景覆盖，并通过转租模式扩充机队规模，持续巩固国内市场领先地位，实现9M24营业收入同比增长；期末公司全球业务网点达到563个/较年初增长69个，高空作业平台保有规模达到21.5万台/较年初增长3.7万台。海外布局方面，目前宏信建发已在东南亚、中东等地的7个国家设立了44个海外网点，目前海外资产规模原值超27亿元，海外设备利用率有效提升报告期内宏信建发海外业务收入快速爬坡，自24年自8月起实现海外业务单月盈利。
宏信建康：坚持既定战略推进，利润率稳中有升。
2024年面对医保监管趋严、支付意愿下降等情况，宏信健康积极推进战略升级，一方面提升就诊人次对冲医保控费的压力，另一方面拓展消费医疗和健康业务等新业务，并持续聚焦经营质量提升、推进降本增效，报告期内利润率稳中有升。
