2024-10-25 23:02:43
交银国际发布研报称，继多项鼓励医药创新的政策出台后，广州市最新发布的创新药械产品目录将进一步对生物医药产业的高质量发展提供全链条、全领域的支持。全国联采正式切入血管介入市场，有利于加速该板块的国产替代进程，但再次沿用此前河北牵头的耗材集采中的“保底”中选价，可能给血管介入市场带来不确定因素。近期医药板块在大幅震荡后小幅回升，考虑到板块估值仍处于历史底部，仍有进一步修复空间。
首批24款创新药械入选《广州市创新药械产品目录》。其中包括7个药品、17个医疗器械。百奥泰(688177.SH)的贝伐珠单抗注射液、托珠单抗注射液、阿达木单抗注射液、枸橼酸倍维巴肽注射液；康方生物的卡度尼利单抗；一品红(300723.SZ)的苯磺酸氨氯地平；百济神州(06160)的百泽安均入选目录。
血管介入全国联采启动。河北省宣布将牵头开展栓塞微球、血流导向密网支架、颅内球囊扩张导管、外周血管球囊扩张导管、外周血管介入导引通路共五类血管介入类医用耗材省际联盟带量采购工作。值得注意的是，此次集采征求意见稿中未设置明确的保底中选价或降幅。
标的方面：继续重点推荐先声药业(02096)、和黄医药(00013)、云顶新耀-B(01952)及康方生物(09926)等短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大修复弹性的创新药标的，同时建议关注：消费属性较强的民营医疗服务和医美标的；市值与基本面偏离较大的中小型创新药企，流动性改善后的反弹弹性将十分可观。
