2024-11-04 12:21:48
野村：维持小米集团-W(01810)“买入”评级目标价上调至34港元
野村发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，上调对其2024财年至2025财年销售及盈利预测3至8%，目标价由22港元上调至34港元。小米集团近期前景可能仍然强劲，因此将其电动车市占率预测由2025财年约3%，调整至2027财年约15%。该行提到，虽然今年第三季度记忆体价格较高，但在产品组合推动下，期内小米智能手机(SP)毛利率应位于该行早前预测范围的上半部分(即11%至12%)。另外，小米物联网业务依然强劲，主要受惠于今年9月起内地家电采购补贴及海外市场持续扩张。此外，截至今年第三季度，小米旗下电动车“SU7”的出货量激增。
大摩：维持香港宽频(01310)“与大市同步”评级目标价升至3.8港元
摩根士丹利发布研究报告称，香港宽频(01310)在2024年8月底止年度下半财年扭亏为盈后，稳定的EBITDA、自由现金流及去杠杆化应是集团首要任务。大摩上调集团目标价27%，由3港元升至3.8港元，维持“与大市同步”评级。大摩认为，可持续性是其首要因素，需更多耐心以恢复投资者信心。另认为香港宽频杠杆比率低于5倍应有助将贷款息差由2.75%降至2.2%，可进一步节省利率。该行预期再融资的进展将会持续，同时，未来2-3年派息比率可能维持在75%，以继续保留现金，协助修复资产负债表比率。报告指，基于严格的成本控制，大摩将香港宽频2025-2026财年EBITDA调高7-9%。同时修订2025-2027财年的每股盈测，至0.07/0.18/0.26元。该行对其2025财年度每股派息最新为0.34港元。
中信里昂：重申比亚迪股份(01211)“跑赢大市”评级目标价380港元
中信里昂发布研究报告称，预测比亚迪股份(01211)2025年盈利同比增长40%至550亿人民币，每辆车的长期盈利能力为2万美元。该行重申其港股目标价380港元及“跑赢大市”评级。研报表示，比亚迪今年第3季毛利率优于预期，同时新订单创历史新高。比亚迪亦表明，认为其强大的新车型储备将确保其市场份额，经销商店数量将迅速增加，并将向海外市场推出更多插电式油电混合车型(PHEV)，为其长期目标铺平道路。中信里昂表示，相信比亚迪今年第4季因成本下降和更好的产品组合，将看到每辆车净利改善，至高于1万元人民币。同时，该行亦相信产品组合的改善及PHEV出口将足以抵销市场环境潜在价格竞争。该行预期海外利润将占2025年总利润比重20-30%。
建银国际：维持信达生物(01801)“跑赢大市”评级目标价升至61港元
建银国际发布研究报告称，信达生物(01801)的长期前景仍然乐观。基于DCF估值，以反映集团较明朗的销售前景、较低的加权平均资本成本假设，上调集团目标价10%，由55.5港元升至61港元，并维持“跑赢大市”评级。该行表示，信达生物今年第3季收入增长强劲，超出预期。同时，估计2024年经调整亏损同比收窄，其原因是有更有意义的适应症被列入2023年国家补偿药物清单、集团截止第3季末已核准销售11种药物产品，及核准药物的销售量也将在今年9月底止季度开始加速增加。由于信达生物销售前景较佳，建银国际将其2024-2026年总收入预测分别上调4%，至89亿元/118亿元/165亿元人民币。在微调毛利率预测和开支销售比率后，2024年经调整净亏损预测现降至3.55亿元人民币，2025年的亏损预测降至亏损1.21亿元人民币。该行亦将2026年经调整盈测由20亿元人民币上调至21亿元人民币。
中金：维持吉利汽车(00175)“跑赢行业”评级目标价上调至18.6港元
中金发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“跑赢行业”评级，由于新能源板块盈利能力提升，上调2024/2025净利润3.3%/15.4%至160亿元/110亿元。考虑到公司新车周期强劲，且板块估值提升，上调目标价37.4%至18.6港元。公司2024年10月销量为226686台，同比+28%，环比+12%，其中新能源销量为108722台，同比+75%，环比+19%。
（亚汇网编辑：静香）
