2024-11-06 12:21:48
高盛：微调中国石油股份(00857)、中国海洋石油(00883)目标价中国石油化工(00386)则降至4.5港元
高盛发布研究报告称，三桶油公布第三季业绩后，更新盈利预测。对中国石油股份(00857)目标价由8.2港元轻微下调至8.1港元，评级“买入”。高盛对中国海洋石油(00883)评级“买入”，目标价由23.3港元轻微上升至23.5港元。中国石油化工(00386)评级为“中性”，对H股目标价由4.8港元降至4.5港元。该行分析显示，中石油估值仍是全球同业中最低的之一，中石油H股对比现时折现的长期布伦特价格为每桶65美元。同时，中石油2025年股息和自由现金流量收益率仍分别维持于约8%和14%的稳健水平。另认为中海油目前的股价现时折现的长期布伦特价格为每桶57美元。此外，由于化学品市场长期过剩及资本支出增加，该行预期中石化将经历一段自由现金流疲弱的时期，因此在该行覆盖范围内，倾向于更上游的公司，即中石油同中海油。
交银国际：下调滔搏(06110)评级至“中性”目标价降至3.06港元
交银国际发布研究报告称，考虑到目前客流量的压力仍在持续，下调滔搏(06110)财务预测。目标价下调至3.06港元，潜在涨幅为14.1%，基于2025-26财年11倍市盈率，评级由“买入”下调至“中性”。报告指，今年以来受客流量承压影响，上半财年收入同比下跌7.9%。毛利率同比下跌3.6个百分点，主因折扣率加深、毛利率较低的批发渠道占比提升。净利率同比下跌2.7个百分点至6.7%。中期派息比率达99.4%。
交银国际：首予中芯国际(00981)“买入”评级目标价32港元
交银国际发布研究报告称，首次涵盖中芯国际(00981)给予“买入”评级，目标价32港元。该行预测2024/25年毛利率为16.8%及20%，略高于市场一致预期0.2及0.5个百分点。该行看到，供应方面，公司扩产稳步推进，资本开支持续转化有效产能;需求方面，在地化和关键行业需求回升，支撑公司基本面向好。该行认为，公司从2023年第一季开始再建总产能34万片每月的12英寸晶圆厂的计划或稳步推进，不受行业周期影响。前期前置的资本支出或在2025/26年回归到相对正常水平。该行预测，公司产能利用率或从2023年第一季低点的68.1%稳定回升至2024年的84.7%。而公司毛利率在2024年触底后也或在2025年下半年之后随着资本开支前置影响的消退进一步上升。
国证国际：予中国心连心化肥(01866)“买入”评级目标价6.5港元
国证国际发布研究报告称，予中国心连心化肥(01866)“买入”评级，看好公司强大的成本优势，在尿素价格下行周期中，仍然保持较强的盈利能力。维持目标价6.5港元。公司前三季度实现营业收入174.2亿元，同比下降0.6%，归母净利润15.3亿元，同比增长80.7%。业绩符合预期。
富瑞：维持百胜中国(09987)“买入”评级目标价升至438港元
富瑞发布研究报告称，将百胜中国(09987)目标价由351.6港元升至438港元，维持“买入”评级。公司第三季的销售符合预期，经营溢利胜预期，公司由今年至2026年加大股东回报计划规模上调至45亿美元。报告引述公司指，黄金周期间的同店销售轻微正面，不过之后消费者信心疲弱，但料同店交易第四季会保持正面。该行对K Coffee有助肯德鸡的同店销售，以及必胜客表现良好而感到兴奋。
（亚汇网编辑：静香）
