2024-12-01 16:05:39
本周香港股市：截止收盘，恒生指数涨0.29%或56.65点，报19423.61点，全日成交额增至1335.01亿港元；恒生国企指数涨0.32%，报6946.68点；恒生科技指数涨1.06%，报4353.55点。全月来看，恒指累跌4.4%，国指累跌4.37%，恒科指则累跌3.24%。中信证券指出，2024年中央经济工作会议预计将在12月中旬召开，会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。开源证券认为，未来半年内有望迎来一揽子政策相继刺激中国经济基本面，能够为港股市场提供支撑，后期宏观景气及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流，港股市场或仍具备较大的上涨空间。
大型科技股普遍飘红，快手、京东、百度等均涨超1%。赴港澳游迎新政，*股及部分香港零售股表现亮眼；中资券商股、半导体股、内房股等热门板块盘中强势拉升，招商证券曾涨超14%，融信中国一度涨20%；光伏股、医药股、体育用品、乳制品股等多数走高。另一边，职教股跌幅居前，新高教集团计划以股代息派末期息，单日股价腰斩。
本周港式市场表现
一、*股涨幅居前
截至收盘，金沙中国（01928）涨4.42%，报19.84港元；银河娱乐（00027）涨4.07%，报34.55港元；永利澳门（01128）涨3.36%，报5.84港元；美高梅中国（02282）涨2.2%，报9.76港元。国家出入境管理局宣布，珠海市户籍居民明年一月一日起，可申请办理赴澳门“一周一行”；而横琴粤澳深度合作区居民，就可以“一签多行”到澳门。摩根士丹利发布研报称，认为上述措施对澳门*股温和利好。该行同时认为此举可能有助稳定行业情绪，因为此次是继内地早前推赴澳门便利措施等后，今年中央政府送给澳门的第四份“礼物”。
二、中资券商股集体拉升
截至收盘，招商证券（06099）涨6.61%，报14.84港元；光大证券（06178）涨5.64%，报8.24港元；申万宏源（06806）涨3.83%，报2.44港元；中信建投证券（06066）涨3.57%，报10.44港元。浙商证券研报指出，后续仍会有增量政策逐步落地，提振市场信心，券商板块迎多重利好：业绩方面，证券行业利润逐季改善，基本面修复有望持续一年；政策方面，9月以来振资本市场的政策频出，证券行业方面也有风控指标优化等政策落地；主题方面，业内收并购持续推进。多项利好叠加，继续看好板块后续表现。
三、内房股悉数走高
截至收盘，融信中国（03301）涨11.39%，报0.44港元；融创中国（01918）涨8.3%，报2.48港元；旭辉控股集团（00884）涨6.45%，报0.33港元；世茂集团（00813）涨4.72%，报1.11港元。市场憧憬将于12月召开的重磅会议。中信证券认为，会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。对于地产方面，中信证券指出，止跌回稳目标下，政策仍处于密集出台和落实的窗口期，包括城中村改造、收购限制土地及收储、需求侧政策放松等。
四、半导体股今日普涨
截至收盘，中芯国际（00981）涨3.38%，报26港元；上海复旦（01385）涨3.1%，报15.28港元；华虹半导体（01347）涨2.49%，报20.55港元；宏光半导体（06908）涨1.72%，报0.59港元。据财联社报道，有媒体引述知情人士消息称，拜登政府正考虑进一步限制向中国出售半导体设备和人工智能内存芯片，但不会采取此前提出的一些更严厉措施。这些限制措施最早可能会在下周公布。天风证券指，美或对华执行新的芯片管制，再次强调半导体国产替代投资机会。华泰证券表示，半导体出口限制范围如果进一步扩大，短期对中国半导体产业或造成一定影响，长期或促进国产替代。
五、医药股多数上扬
截至收盘，百济神州（06160）涨5.4%，报128.8港元；和誉-B（02256）涨5.23%，报4.63港元；君实生物（01877）涨4.75%，报13.22港元；药明合联（02268）涨3.96%，报27.55港元。2024年医保目录出炉，本次调整共新增91种药品，国谈创新药的谈判成功率超过90%，平均降价63%。民生证券指出，通过本次医保目录调整，康方生物依沃西单抗和卡度尼利单抗、迪哲医药舒沃替尼和戈利昔替尼、恒瑞医药泰吉利定等产品、信达生物托莱西单抗、泽璟制药重组人凝血酶等产品成功纳入医保目录，看好在医保政策支持下产品加速放量，带来企业业绩增量。
本周港股市场盘点
一、新高教集团（02001）创新低。截至收盘，跌51.34%，报0.91港元
新高教集团公布截至2024年8月31日止年度全年业绩，总收入约28.35亿元，同比增长12.2%；毛利8.76亿元，同比增长8.7%；净利润7.56亿元，同比增长7.5%；经调整净利润7.72亿元，同比增长6.1%。末期股息每股0.233元，将全部以代息股份形式派发。
二、莎莎国际（00178）显著上涨。截至收盘，涨11.94%，报0.75港元
中华人民共和国出入境管理局发布公告，决定在广东省深圳市实施赴香港旅游“一签多行”政策，自2024年12月1日起，深圳市户籍居民和居住证持有人可以申请办理赴香港旅游“一签多行”签注，在1年内可不限次数往来香港地区，每次在香港逗留不超过7天。
三、 名创优品（09896）绩前走高。截至收盘，涨8.4%，报38.7港元
名创优品盘后发布业绩，2024年前三季度收入为122.81亿元，同比增长22.8%。经调整净利润同比增长13.7%至19.281亿元。方正证券此前指出，哈利波特系列10月底在全球渠道上线，有望提振国内外同店表现，叠加前期海外加速拓店有望承接旺季客流，该行认为第四季度业绩增速及盈利表现均有望改善向好。
四、金山云（03896）尾盘拉升。截至收盘，涨8.36%，报3.63港元
11月27日，英特尔新质生产力技术生态大会暨第17届互联网数据中心大会在成都隆重开幕。会上，金山云展示了两款第九代云服务器产品，其中基于英特尔至强6性能核的性能保障型X9是当天开启邀测的最新一款企业级机型。金山云第三季度调整EBITDA率在前两个季度转正基础上继续稳步向好，且同比提升12.6个百分点。
五、梦金园（02585）表现亮眼。截至收盘，涨7.5%，报12.9港元
梦金园发行4395.68万股股份，每股定价12.00港元，每手200股，所得款项净额约4.52亿港元。公开资料显示，梦金园主要从事珠宝首饰加工、批发及零售。梦金园的产品以高纯度黄金首饰为主，兼营钻石镶嵌、K金首饰等其他珠宝饰品。截至2024年6月30日，集团已建立全面的销售渠道，覆盖1670家加盟商旗下经营的2850家加盟店、七个自营直营区服务中心及17个省级代理，以及36家自营店及主流电商平台入驻网店在内的特许经营网络。
市场机构观点预测
一、国信证券：港股短线格局已经改变，等待价格企稳观察业绩转向
国信证券海外策略首席王学恒表示，恒生指数已经显著跌破此前预期的19500-19800的加仓点位；从技术角度看也跌破了60日均线。因此，短线格局可能已经发生改变，接下来需要等待和观察：一是在价格层面等待港股的企稳和回升，二是在基本面观察港股的盈利预测何时能够回到上修通道。
二、大摩：放宽港澳旅游签注对澳门*股轻微正面
摩根士丹利发布研究报告称，国家出入境管理局宣布，珠海市户籍居民明年1月1日起，可申请办理赴澳门“一周一行”；而横琴粤澳深度合作区居民，就可以“一签多行”到澳门。大摩认为，上述措施对澳门濠赌股温和利好，应有助于珠海市户籍居民及横琴粤澳深度合作区居民更频繁地前往澳门，然而珠海或横琴粤澳深度合作区并非澳门*业的主要贡献来源。该行同时认为此举可能有助稳定行业情绪，因为今次是继内地早前推赴澳门便利措施等后，今年中央政府送给澳门的第四份“礼物”。
三、美银：中国银行业在宏观不确定性中的确定性增长
美银证券在近日的研究报告中深入分析了2025年中国银行业的宏观环境和行业特点。报告指出，尽管全球经济和资本市场可能面临事件多发的一年，中国GDP增长受到出口增长放缓、房地产市场逐渐触底以及消费者信心持续低迷的挑战，但中国银行业仍显示出一定的增长确定性。中国的政策转向已在2024年9月末发生，任何外部政策冲击都可能促使中国加速放松政策和扩大刺激规模，尽管刺激政策的时机、规模、焦点和效果仍然存在不确定性。
四、瑞银升阿里健康（00241）目标价13.6% 指公司重新强调处方药 反映对市占率追求
瑞银发研报指，阿里健康（00241）管理层指出，重申2025财年收入增长10%或以上目标，经调整纯利逾20亿元人民币；2026财年目标收入亦增10%或以上，经调整纯利23亿元人民币至25亿元人民币。于2025下半财年起，收入增长将受处方药加快增长及非处方药持续增长所带动。该行认为，公司重新强调处方药，反映对市占率追求，或为维持目前毛利率水平的条件。
五、国投证券维持敏华控股（01999）“买入-A”评级 看好公司的长期投资价值潜力
国投证券发研报指，敏华控股（01999）发布FY2025半年度报告。公司FY2025H1实现营收83.05亿港元，同比下降7.1%；归母净利润11.39亿港元，同比增长0.25%。该行表示，中国市场方面，消费者信心相比去年进一步下探，叠加消费降级和地产市场下行影响，内销承压。FY25H1收入同比下降16.84%，占总收入比重同比下降7.14pct。海外市场FY25H1景气度延续，叠加低基数影响，持续增长可期。公司积极拓展新渠道新客户，重塑销售队伍人才建设，加强出口新产品研发及升级迭代，过去半年海外市场需求及订单恢复较为明显。FY25H1北美市场销量增长约18%，营收同比增长5.71%；FY25H1欧洲及其他海外市场营收同比增长32.97%。
（亚汇网编辑：书瑶）
