美股美债连续大跌汇市酝酿变天金银受益紧张局势还有机会走高

行情走势早报

外汇市场，上周五美元震荡调整为主，收至95.6290点附近，跌幅为-0.13%。欧元探底反弹，收盘在1.1344点，涨幅为0.29%。美元/日元继续回落下行走势，收在113.69点，跌幅为-0.37%。美元/加元大幅反弹上涨走势，收在1.2582点，涨幅为0.64%。英镑/美元回落下跌的走势，收盘在1.3554点，跌幅为-0.32%。澳元/美元回落下跌走势，收至0.7178点，跌幅为-0.67%。美元/人民币离岸汇率下跌走势，收在6.3418点，跌幅为-0.09%。外汇市场整体走势看，美元指数横盘调整走势，主体反弹趋势不变；非美货币结束反弹重新回落下跌。

贵金属市场，美元出现调整行情，黄金白银冲高回落走势，黄金从1840美元附近向下运行，最终收至1833.23美元/盎司附近，跌幅为-0.25%（期货黄金上周五晚盘收在376.52元/克，跌幅为-0.59%）。白银盘中回落调整走势，盘中探底反弹24.0美元/盎司上方反弹，收盘至24.14美元/盎司，跌幅为-0.97%（期货白银晚盘收在5013元/千克，跌幅为-0.97%）。近期金银多头关键支持依旧在1830和23.5美元附近。

原油市场，美国WTI原油反弹冲高，在最高触及87.10美元的近几年最高位后跌回落调整再次企稳反弹；行情最终收至85.14美元/桶附近，涨幅为0.2%。国内原油期货上周五收在539.0元/桶，跌幅为-0.09%。原油市场整体高位震荡，有顶部调整的迹象。

汇市基本分析

对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，上周五美国公布跌12月谘商会领先指标月率为0.8%，持平市场预期的数据但是低于前值1.1%；美国12月谘商会领先指标为120.8，高于前值的119.9；数据整体有利于美元的走势。其次，市场对于美国的通胀继续飙升，劳动力市场仍然积压有所担忧；美职位空缺数量接近创纪录的情况下，美国制造业价格指数已经开始滑落。就业数据也是连续两个月走低，从整体市场影响看对美元构成利多。第三，摩根大通近期认为“经济活动意外指数（EASI）最近几周已大幅下跌至负值区域，表明数据相对于市场预期表现不佳。美国消费将在2022年第一季度放缓，经济增长将从2021年第四季度的环比7.0%减速到2022年第一季度的1.5%。然而，不仅仅是零售销售，在截至1月15日的一周内，首次申请失业金人数飙升5.5万至28.6万，连续第三次增长，创下10月以来的最高周记录。第四，对于近期市场认为美联储更加鹰派加息次数会更多，美国银行分析师则认为，有些人将当前的放缓大部分归咎于奥密克戎疫情的蔓延，但现实情况是，造成目前的状况还有更多原因。“疫情结束的时候，就是美国开始衰退的时候。”“不会更鹰”，目前的美国经济下，美联储的任何加息周期都将是短暂的，随后最早在2023年就将再次实施宽松政策。综合来看，经济数据对美元指数走势有利，美10年期国债收益率对美元构成较强的支持。美元当前的走势依然是向上，对非美货币的下跌起到较大压力作用。

对非美货币走势构成影响的因素看，【日元】首先，日本12月全国CPI年率为0.8%，低于市场预期的0.9%但是高于前值0.6%；日本12月全国核心CPI年率为-0.7%，高于市场预期的-0.6%。数据对日元的走势有利。其次，日本央行央行总裁黑田东彦承认，物价压力正在上升，大宗商品价格高企将是4月开始新财年通胀的主要驱动因素。但他表示，由于通胀率预计将多年保持在2%的目标以下，央行无意提高利率。他也表示日本不怕通货膨胀，是因为当前的数据太低了。综合来看日本预计维持宽松不变，日元的走势还将震荡调整。【英镑】首先，英国公布的12月季调后零售销售月率为-19%，大幅高于市场预期和前值的-15%。英国12月季调后零售销售月率为-3.7%，高于市场预期的-0.6%但是大幅低于前值1.4%的表现。英国12月季调后核心零售销售月率为-3.6%，高于市场预期的-0.8%低于前值1.1%。其次，英国央行货币政策委员曼恩表示，如果2021的需求供给失衡的影响持续下去我们可以看到2022的工资和价格的跳跃式增长导致CPI通胀持续更长时间。应该会缓和对工资/物价上涨的预期，目标是将通货膨胀降至目标水平，这样工人就可以从他们的劳动中享受到实际的工资收益。他的发言愿望是良好的，但是未必能轻易就实现；综合看英镑元将继续弱势下跌调整之中。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，市场目前围绕美联储继续收紧宽松并可能加息的预期对美元形成了较大的支持。美元目前将继续展开上涨，当前非美货币普遍将继续回落下跌走势，关注英镑和日元的波段走势。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，上周五美国公布跌12月谘商会领先指标月率为0.8%，持平市场预期的数据但是低于前值1.1%；美国12月谘商会领先指标为120.8，高于前值的119.9；数据整体有利于美元的走势。其次，市场对于美国的通胀继续飙升，劳动力市场仍然积压有所担忧；美职位空缺数量接近创纪录的情况下，美国制造业价格指数已经开始滑落。就业数据也是连续两个月走低，从整体市场影响看对美元构成利，不利于贵金属走势。

其次，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期十年期国债收益率触底至1.4%附近展开反弹，周一早间继续回落至1.7723%，对金银走势构成利力多影响。

第三，美股三大指数继续下跌、集体下挫，截至上周五收盘，道指跌450.02点，跌幅为-1.3%，报34265.37点；纳指跌385.1点，跌幅为-2.72%，报13768.92点；标普500指数跌84.79点，跌幅为1.89%，报4397.94点。美股下跌对贵金属走势构成利多。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在2021年1月20日减持0.58吨，总持仓位维持在980.86吨，1月保持2次增持5次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares在2022年01月20日增持61.82吨，总持仓增加至16416.18吨。当前白银ETF增持有利于其价格上涨走势。

第五，市场机构分析师表示，随着实际利率正在上升，并可能继续上升，黄金可能会出现下跌走势；该机构分析认为，历史上，实际利率和黄金几乎是完全负相关的。因此，随着实际利率上升，黄金可能会下跌。

综合来看，金砖汇通近期的观点不变，贵金属价格目前更适合反复低多的操作，其中白银的上涨走势尤其值得关注，但是要注意其持续性。金银短线调整企稳下方的支持后依然有继续反弹走高的趋势，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有继续反弹向上的趋势。