乌克兰边境危机刺激美元避险贵金属一飞冲突原因突破大涨

行情走势早报外汇市场，上周五美元探底反弹大幅上涨走势，最高突破96点整数位的阻力上行，收盘96.04点附近，涨幅达到0.37%。欧元大幅回落下跌走势，收在1.1347点，跌幅-为0.69%。美元/日元大幅回撤走势，收在115.42点，跌幅为-0.5%。美元/加元探底反弹走势，收在1.2740点，涨幅为0.15%。英镑/美元上下震荡调整的走势，收在1.3561点，涨幅为0.01%。澳元/美元继续回落下跌走势，收跌至0.7135点，跌幅为-0.46%。美元/人民币离岸汇率继续探底反弹走势，收在6.3674点，涨幅为0.06%。外汇市场整体走势看，美元指数向上反弹走势，非美货币走势分化，欧镑下行趋势明显，澳元延续下跌回落值得关注。

贵金属市场，黄金白银上周五尾盘因乌克兰边境潜在危机致使大幅上涨，金价在突破1860后守稳，收盘至1859.9591美元/盎司附近，涨幅为1.83%（期货黄金上周五夜收涨至378.84元/克，涨幅达到0.62%）。白银盘中探底反弹大幅上涨的走势，收盘涨至23.57美元/盎司附近，涨幅为1.70%（期货白银上周五夜收跌至4829元/千克，跌幅达到-0.08%）。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价11日比前一交易日上涨4.7美元，收于每盎司1842.1美元，涨幅为0.26%。近期金银逐步走高，有望继续向上运行为主的判断得到市场验证继续看多。

原油市场，国际油价显著上涨，截止上周五夜收盘，纽约3月原油期货收涨3.22美元，涨幅3.58%，报93.10美元/桶；布伦特4月原油期货收涨3.03美元，涨幅3.31%，报94.44美元/桶。国内期货原油上周五夜反弹收盘至564.3元/桶，涨幅达到1.26%，原油市场高位继续震荡向上走势。

汇市基本分析对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国上周五公布的2月密歇根大学消费者信息指数初值为61.7%，低于市场预期的67%和前值67.2%的表现；数据充分利空美元的走势，对非美货币和贵金属构成较强的支持。其次，美国上周四劳工部最新数据显示，1月美国消费者价格指数同比上涨7.5%，这是自1982年2月以来最大同比涨幅，超出经济学家预期，凸显美国通货膨胀压力继续攀升。德意志银行经济学家据此指出，其实在美联储首次加息之前实际上已经在收紧货币政策。这些经济学家表示，德意志银行旗下模型所计算的影子利率在过去3个月里上升了85个基点。德意志银行经济学家表示：“结果是，尽管在通过更严格的货币政策来收紧金融环境方面还有很多工作要做，但通过最近的政策立场转向，美联储已经能够启动这一政策收紧进程。”第三，高盛首席经济学家在报告中预测，美联储将在2022年联邦公开市场委员会会议上每次加息25个基点，连续加息7次。鉴于极高的通胀、强劲的工资增长和高短期通胀预期，美联储可能在3月加息50个基点，但迄今为止，迹象表明美联储将采取多次加息的举措。“大多数已经发表评论的美联储官员均反对在3月加息50个基点”，“因此我们认为更有可能的路径是一系列25个基点的长期加息。”此外，高盛仍预计，FOMC将在2023年前三个季度再加息3次，使终端利率达到之前预测的2.5-2.75%。综合以上的因素分析看，CPI数据对美元指数走势利多，美联储官员和机构关于加息的言论继续支持美元近期的走势，基本面对美元指数的支持在逐步增强之中的判断得到验证。

对英镑走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，英国公布的经济数据第四季度GDP年率初值显示6.5%，高于市场预期的6.4%但是低于前值6.8%；英国12月工业产出月率为0.3%，高于市场预期的0.1%但低于前值1%；英国12月季调后商品贸易帐为-123.54亿英镑，低于市场预期的-125亿英镑但高于前值-113.37亿英镑。英国的经济数据整体看利多英镑，尤其是第四季度GDP的增速非常高，其次，英国2021年全年其GDP总量大幅增长了7.5%，为二战（1941年）以来最大增幅。对此英国咨询机构Capital Economics首席经济学家保罗·戴尔斯认为，数据表明Omicron的影响已经开始消退，英国GDP下降趋势将扭转，但他同时表示，由于高通胀将持续，加之4月起英国税收增加，将会抑制经济增长。第三，伦敦警察厅正在调查“派对门”中的12起事件，并将调查问卷发送给了首相府和其他政府部门的50多名相关人士。警方表示，调查问卷具有“正式的法律效力”，要求“调查对象在一周内对某一事件进行解释”，且必须如实回答，否则将面临罚款。此举意味着，鲍里斯必须提供可信的理由，说明他为什么会在防疫期间参加活动。如果涉嫌刑事犯罪时，警方会发出警告。综合分析看，英国经济数据和疫情数据同样处在高涨过程中，英国央行面临继续加息以对冲通胀预测的预期，对于英镑的反弹构成利多。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，美国劳工部发布的CPI通胀达到40多年来的最高7.5%，市场预期对3月份加息50个基点概率大幅增加，乌克兰边境危机，对美元形成的看多支持走势判断得到验证。预计美元将逐步走强，对当前非美货币的反弹起到限制和施压的影响。

贵金属基本分析从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国上周五公布的2月密歇根大学消费者信息指数初值为61.7%，低于市场预期的67%和前值67.2%的表现；数据充分利空美元的走势，对非美货币和贵金属构成较强的支持。

其次，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期十年期国债收益率触底至1.4%附近展开反弹，2月14日周一早间回落下跌至1.9632%，对金银走势构成利多支持影响。

第三，美股三大指数集体下跌，截止收盘，道指跌503.53点，收报34738.06点，跌幅1.43%；纳指跌394.49点，收报13791.15点，跌幅2.78%；标普500指数跌85.44点，收报4418.64点，跌幅1.90%。盘面上，能源股逆势走高；热门中概股全线收跌，好未来跌7.18%，拼多多跌5.06%，京东、哔哩哔哩跌超3%。新能源汽车股延续跌势，特斯拉、蔚来跌近5%，小鹏汽车、理想汽车跌超4%。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年2月11日增持3.48吨，总持仓位增加至1019.44吨，2月保持3次增持3次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年02月08日增持97.75吨，总持仓维持在16938.13吨。当前金银ETF增持趋势有利于金银价格的上涨走势。

第五，上周五夜盘随着美国总统拜登的国家安全顾问沙利文在新闻发布会上说，“任何在乌克兰的美国人都应该尽快离开，无论如何都要在未来24到48小时内离开，”沙利文说，白宫不排除俄罗斯在奥运会期间对乌克兰采取军事行动的可能性，并进一步敦促在乌克兰的美国人“立即”离开。美国不确定俄罗斯总统普京是否已经做出正式决定入侵乌克兰，但据沙利文说，“这很可能很快就会发生”。该发言是导致金银和原油上周五集体向上突破上涨的关键支持因素。

第六，国际能源署(IEA)上周五(2月11日)警告说，由于欧佩克+在恢复产量方面的“消极”努力，全球油价可能会进一步攀升。IEA指出，只有沙特阿拉伯和阿联酋产出更多的原油，才能平息动荡的市场。当前，全球能源需求正走出新冠大流行开始反弹，但各地的供应滞后，使得国际油价升至每桶90美元上方的七年高位。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美国公布1月份CPI数据高达7.%，3月份加息50点的概率大涨；美元强势是必然的。目前黄金对冲通胀的属性将继续支持价格，在乌克兰边境地缘政局紧张的支持下金银有继续震荡向上的走势。金银短线走势继续关注上方1880美元和24美元附近的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有继续反弹的趋势。