战云消散汇市避险货币大跌地缘政局缓解金银油价大幅回撤

行情走势早报

外汇市场，随着俄罗斯演习后部队返回驻地的新闻传出后美元指数出现了回落走势，期间跌破了96点的支持位，收盘至95.973点附近，跌幅达到-0.31%。欧元探底反弹走势，收在1.1359点，涨幅为0.47%。美元/日元震荡调整走势，收在115.58点，涨幅为0.03%。美元/加元再次冲高回落走势，收在1.2717点，跌幅为-0.09%。英镑/美元探底反弹继续调整走势，收在1.3543点，涨幅为0.08%。澳元/美元探底反弹走势，收涨至0.7152点，涨幅为0.35%。美元/人民币离岸汇率回落调整走势，收在6.3381点，跌幅为-0.30%。外汇市场整体走势看，美元指数出现上涨以来的回落走势，非美货币走势继续分化，欧帮反弹趋势明显，日元陷入调整，人民币汇率大幅升值需要关注。

贵金属市场，黄金白银周二在乌克兰边境危机中继续大幅上涨，金价上涨达到1880后开始回落，盘中一度上下巨震，最终收盘至1853.534美元/盎司附近，跌幅为-0.92%（期货黄金周二夜盘收跌至379.7元/克，跌幅达到-1.05%）。白银盘中大幅回落下跌走势，收盘跌至23.05美元/盎司附近，跌幅为-1.98%（期货白银周二夜盘收跌至4813元/千克，跌幅达到-2.41%）。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价比前一交易日下跌13.2美元，收于每盎司1856.2美元，跌幅为-0.71%。近期金银走高后，关键阻力附近出现大幅回落走势，向上运行为主的趋势结束将迎来调整走势。

原油市场，国际油价显著下跌，截止收盘，纽约3月原油期货收跌3.39美元，跌幅3.55%，报92.07美元/桶；布伦特4月原油期货收跌3.20美元，跌幅3.31%，报93.28美元/桶。国内期货原油周二夜盘收跌至558.2元/桶，跌幅达到-2.12%，原油市场高位回落调整走势。

汇市基本分析

对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国公布的1月PPI年率为9.7%，高于市场预期的9.1%，持平于前值9.7%；美国1月核心PPI年率为8.3%，高于市场预期的7.9%持平于前值8.3%。该数据和上周公布的CPI数据联袂显示利多美元反弹的走势，不利与贵金属和非美货币的走势。其次，美国公布的1月PPI数据连续第21个月上涨，商品成本的增长速度快于服务业，能源和食品价格仍然是最大的驱动因素。随着中间需求价格仍在飙升，PPI似乎还有更大的上涨空间。美国消费者物价指数CPI和PPI的剪刀差，连续第13个月为负数，就目前而言，投入成本并未全部流向消费者的成本。第三，美国参议院共和党领袖麦康奈尔将与美联储主席鲍威尔会面，就美国目前的经济状况以及通货膨胀飙升的问题进行讨论。麦康奈尔此前在参议院对鲍威尔的领导工作表示了肯定，称鲍威尔的创造性领导在新冠肺炎疫情导致的经济衰退初期起了稳定作用。麦康奈尔还对民主党进行了抨击，称民主党人的政策刺激了通货膨胀。第四，在面对不断恶化的通胀形势影响，目前多数美联储官员同意在3月的会议上提高利率，但在加息力度和应该以多快的速度提高利率方面，美联储官员们仍然存在不小的分歧。综合以上的因素分析看，美元指数走势受益于地缘政局带来的避险情绪将会大幅减弱，但基本面对美元指数的支持依然存在。

近期对欧元走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，欧元区公布的12月季调后贸易帐为-97亿欧元，大幅高于市场预期的-47亿美元和前值-13亿美元。欧元区2月ZEW经济景气指数为48.6%，低于前值49.4的表现。核心关键数据是欧元区第四季度季调后GDP季率修正值为0.3%，持平市场预期和前值；整体数据表现看不是很好对欧元的走势形成利空影响。其次，欧洲央行管委维勒鲁瓦表示欧洲央行将在3月考虑资产购买计划的购买日程资产购买计划下的常规债券购买或在三季度结束。第三，欧洲央行研究人员表示，欧元区潜在的天然气供应减少可能会削弱该地区的经济活动，并加剧本已高企的能源价格所带来的冲击。在西方国家与俄罗斯因乌克兰问题而陷入僵局导致天然气价格飙升后，欧元区的企业和家庭正在受到成本上涨的冲击。虽然外交努力正在进行，并且俄罗斯否认其计划攻击，但任何冲突都有令供应紧张恶化的风险。综合分析看，欧洲经济数据疲软对欧元支持较小，地缘政局风险减弱将对欧元形成较强的支持。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，乌俄战争阴影解除后，对外汇市场的影响比较明显，预计美元将回调整理，非美货币从承压状态摆脱出来，当前非美货币将迎来一轮反弹的走势。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国公布的1月PPI年率为9.7%，高于市场预期的9.1%，持平于前值9.7%；美国1月核心PPI年率为8.3%，高于市场预期的7.9%持平于前值8.3%。该数据和上周公布的CPI数据联袂显示利多美元反弹的走势，不利与贵金属和非美货币的走势。

其次，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期十年期国债收益率触底至1.4%附近展开反弹，2月16日周三早间反弹至2.04%，对金银走势构成利空的影响。

第三，美股三大指数全线上涨，截止收盘，道指上涨422.67点，收报34988.84点，涨幅1.22%；纳指上涨348.84点，收报14139.76点，涨幅2.53%；标普500指数上涨69.40点，收报4471.07点，涨幅1.58%。盘面上，大型科技股多数上涨，半导体板块领涨。热门中概股集体上涨，新能源汽车，在线教育股涨幅居前。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在2022年2月11日增持3.48吨，总持仓位维持在1019.44吨，2月保持3次增持3次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年02月14日增持100.61吨，总持仓维持在17038.74吨。当前金银ETF增持趋势有利于金银价格的上涨走势。

第五，乌克兰边境地区战云密布消散，随着俄罗斯宣布军事演习结束，部队返回各自驻地，笼罩在战争阴影下的金融市场立刻出现避险情绪的回撤。乌克兰方面表示和西方一起吓阻了俄罗斯的进攻，但是俄罗斯认为只是一场军事演习且有权利在俄境内进行任何部队调动。风险情绪缓解导致金银和原油大幅回撤走低。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，目前黄金对冲通胀的属性和抵御地缘政局危机的性能得到发挥，但在地缘政局紧张局面缓解后将对价格带来调整影响。金银短线走势继续关注上方1890美元和25美元附近的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有回落下跌的趋势。