美联储雄鹰频出市场不买账，非美反弹继续狂欢？

行情走势早报

外汇市场周三各货币延续当前趋势，美元继续回落大幅下跌，收盘在97.833点，跌幅-0.61%。欧元继续大幅上涨收高至1.11584点，涨幅0.65%。美元/日元继续回落收低至121.829点，跌幅为-0.86%。美元/加元探底反弹收盘至1.24843点，跌幅为-0.16%。英镑/美元冲高回落收至1.3136点，涨幅为0.31%。澳元/美元冲高回落收盘至0.7511点，涨幅为0.05%。美元/人民币离岸汇率继续下跌回落，收在6.3598点，跌幅为-0.23%。外汇市场整体走势看，美元继续回落走低，一众非美货币普遍反弹，非美货币澳元和日元冲高有见顶，加元反弹的趋势。

贵金属市场周三继续反弹调整的走势，金价回升到1933美元，目前企稳40日均线的支持，收盘至1932.8美元（期货黄金周三夜盘收至395.9元/克，涨幅0.94%）。白银反弹上行至25.06美元附近回落，最终收阳在24.85美元/盎司，涨幅到0.40%（期货白银周三夜盘冲高回落收至5051元/千克，涨幅0.62%）。

原油市场，美国原油期货周三小幅反弹走高，盘中一度接近109美元的阻力，收盘报每桶107.46美元，涨幅3.09%；5月交货的伦敦布伦特原油期货周三继续反弹向上的走势，报收每桶111.0美元，跌幅为-0.01%。国内原油期货05合约周三夜盘震荡调整，收至695.0元/桶，涨幅为4.86%，原油价格企稳反弹的走势。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，美国经济数据方面，周三公布的第四季度实际GDP年化季率终值为6.9%，低于市场预期和前值的7%；美国3月ADP就业人数为45.5万人，高于市场预期的45万人而低于前值47.5万人；美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值为5%，持平市场预期和前值的数据。数据的表现看，就业人数利多美元，但是核心数据第四季度GDP数据利差美元，整体数据利空美元利多非美货币和贵金属。

2，欧洲公布的3月经济景气指数为108.5%，高于市场预期的108%但低于前值114%；欧元区3月消费者信心指数终值为-18.7%；欧元区3月工业景气指数为10.4%，高于市场预期的8.9%但低于前值14%的表现。整体数据看略微有利于欧元的反弹。

3，市场对ADP就业人数和美国第四季度GDP的反映不一，ADP首席经济学家表示，3月份各个行业的就业增长广泛，为2022年第一季度增加了近150万个就业岗位做出了贡献。企业正在招聘，特别是在服务提供商中，这些公司因疫情早期损失而需要弥补的地方最多。然而，劳动力供应紧张仍然是面向消费者的行业持续增长的障碍。机构分析认为美国GDP的这份报告现在对市场影响不大，美国第四季度实际GDP年化季率终值录得6.9%，虽然这一数字略低于预期，但它提醒人们，今年的增长是强劲的。

4，美联储官员也是里士满联储主席巴金表示，他对在美联储5月份的政策会议上加息50个基点持开放态度，这取决于届时美国经济有多强。他认为“我对此持开放态度，我认为问题是，我们将在5月份的会议上做出这个决定，我正在关注经济在接受加息的能力方面看起来有多强，以及通胀多高。”堪萨斯城联储主席乔治表示，面对通胀的飙升政策制定者应当加息，但加息的步伐可能需要谨慎，以便在紧缩期间监测经济发展。

5，机构摩根大通摩根大上调了对美联储加息速度的预测，预计美联储将在5月和6月加息50个基点。该行首席分析师Michael表示，很明显美联储官员渴望加息50个基点，恢复7月加息25个基点的预期，这将使联邦基金利率在明年达到2.875%，之后将在一段时间内保持平稳。调整预期是因为美联储主席鲍威尔在上周讲话，把加息50个基点的选项摆在了台面上，且其他官员表示赞同。或许是因为市场对FOMC会议结果反应冷淡，让他们有机会发出加快紧缩步伐的信号。

以上经济数据和市场影响因素对汇市构成较大的影响，金砖汇通的观点认为，市场的从俄乌谈判转向经济数据基本面，外汇避险货币美元冲高回落的走势将继续保持，近期可能非美货币迎来一轮反弹。但是美元汇价继续走强是我们长期的判断，需要注意非美货币澳元和日元顶部的机会。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国周三公布的第四季度实际GDP年化季率终值为6.9%，低于市场预期和前值的7%；美国3月ADP就业人数为45.5万人，高于市场预期的45万人而低于前值47.5万人；美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值为5%，持平市场预期和前值的数据。数据的表现看，就业人数利多美元，但是核心数据第四季度GDP数据利差美元，整体数据利空美元利多金银反弹。

第二，俄乌谈判举行取得进展后，俄罗斯作出进一步缓解局势的举动；同时，第三次阿富汗邻国外长会30日于安徽屯溪举行之际，阿富汗问题“中美俄+”磋商机制会议也同步举行；俄美代表自俄乌冲突以来罕见地坐在同一张桌子前有助于环节局势。俄乌和屯溪会谈的举行将对金银构成影响。

第三，从美股周四的收盘看三大指数均迎来下跌调整的走势，道琼斯指数跌0.19%，报35228.81点；纳斯达克指数跌1.21%，报14442.28点；标普500指数跌0.63%，报4602.45点。从行业概念角度来看，油气、黄金、锂电池等概念涨幅靠前，氢能源、太阳能等昨日强势股跌幅靠前。美国科技股整体走弱，中概股方面，纳斯达克中国金龙指数周三收跌1.23%，阿里巴巴和腾讯分别下跌0.11%和2.13%。股市调整对金银走势构成一定利多。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，至2022年3月持续上涨至最高2.4879%。截至3月1日周四早间回落收低至2.40%。此前美国2年期国债收益率周二自2019年以来首次超过10年期收益率，进一步强化了市场对美联储加息可能导致经济衰退的观点。对金银走势构成利多影响。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年3月29日减持-1.74吨，总持仓减至1091.44吨，3月保持12次增持4次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares在2022年03月29日增加21.55吨，总持仓维持增加在17258.1吨。当前白银ETF增持利于金银价格的走势。

第六，市场机构分析认为，贵金属市场短期继续以窄幅波动为主，市场聚焦在俄乌冲突的谈判阶段，同时本周预计将陷入平静状态，市场等待美国的2月就业数据的指引。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，俄乌战争谈判取得重大进展后，对于贵金属的支持力度将减弱，虽然昨晚因为美元的回落金银展开了反弹，但是已经无法有较强的上涨趋势。目前贵金属短期将继续收到俄乌后期走势和通胀的影响较大；关于大势我们继续延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有继续下跌调整的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。2021年11月跌破60周MA均线支持，中长期多空分水岭的支持跌破，行情处在回落调整的下行走势中。当前日内短线行情有震荡反弹的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年3月份中期突破MA60周均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续反弹趋势中未变。当前日内短线行情继续下行回落的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，目前中期走势继续震荡向下走势。当前日内行情有探底反弹的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，8月底企稳在0.7114点展开反弹走势再度终结，目前反弹依然在延续。当前日内短线有回落调整的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。2022年2月自6.3758开始回落走低，人民币相对美元继续升值，不过走势依然保持在6.3-6.4之间调整。当前行情日内下跌的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成触底反弹的走势。近期短线1900美元是多头关键的支持，上方阻力1950美元。日内短线有向下的趋势。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线突破企稳打开上行空间延续上涨。近期关键支持是24.0美元，上方关键阻力27美元附近；日内短线有震荡向下的趋势。