季峥：9月8日市场评论

  要闻点评：

  1、经济前景：欧洲央行本月大幅上调2017年GDP增速预期，但同时轻微下调2018年与2019年通胀预期；

  欧元汇率：德拉基称本次下调通胀预期就是因为汇率的影响，而欧元的波动被德拉基称为“不确定性来源”；

  购债规模：德拉基称目前水平的利率水平将持续到QE结束，而600亿欧元购债规模将持续至12月甚至延长；

  缩债时间：德拉基确认管委会将在10月就QE的调整作出决定，但委员们这次已就退出QE时间问题有简短交流；

  行动决心：德拉基表示没有什么能阻碍欧洲央行提高通胀的决心，并明确QE将持续执行至通胀持续走高为止。

  点评：昨日德拉基表示，德拉基确认管委会将在10月就QE的调整作出决定，而不是之前预期的九月做调整。同时德拉基口头问题提示欧元上涨对经济的负面影响。可以说是利空欧元的信息。利多欧元的信息是，德拉基坚定看好中期通胀前景的上升。且大幅上调2017年经济增长预期。这意味着明年欧央行的紧缩政策已经明确。

  从市场表现看，美元指数已经跌破92关口，如果日内不能急速拉回，有瀑布式下跌的风险。外汇市场和贵金属市场面临重大操作机会。很多投资者喜欢博，但是博的时机不对。 虽然我不赞成大家都去搏一把，但如果真要找时机博的话，目前确实面临一定的机会。

  2、纽约联储主席杜德利（William Dudley）今日表示，即便通胀低于美联储的目标，但继续逐步的退出宽松货币政策是合理的。但他并未重申对2017年加息的预期。同时，杜德利指出，今年通胀低迷可能是源于“结构性变化”，暗示美联储或将下调通胀预期。

  他说：“我预计美国经济将继续表现良好，略高于趋势，导致美国劳动力市场进一步收紧。我预计工资将稳定增长，价格通胀将逐渐上升。作为回应，我预计我们将继续逐步收紧货币政策。”

  市场预计，美联储官员将在9月19-20日的FOMC会议上宣布缩表方案。同时，美联储将保持利率不变，考虑为什么美国的低失业率低没有带来工资或价格的上升。

  点评：美元指数摇摇欲坠之际，杜德利的讲话显得平淡如水。理论上，美元指数额破位需要看三个交易日。如果美元指数日内收盘不能迅速拉回92，反而跌到91附近的话，大概率可以确认破位。后市有可能加速下行。

  走势点评：

  昨日伦敦金受德拉基讲话影响，上下波动较大，不过最后还是报收阳线。昨日美元指数整体下跌，提振黄金价格。盘面细节上，在美元指数出现强力反弹的情况下，黄金维持在相对高位调整有限，该跌不跌，理应看涨。后市黄金果然稳步上行，最高1250美元附近。技术上黄金稍微有超卖迹象，且美元在关键位置仍有反弹可能，如果日内有小幅调整是介入做多的机会。预计波动区间1244-1254美元，建议1244美元附近做多，止损1236，目标1254美元。波段空间可以关注美元的表现。如果本周美元确认破位的话，黄金可见1380美元或更高目标。

  昨日伦敦银受德拉基讲话影响，上下波动较大，不过最后还是报收阳线。昨日美元指数整体下跌，提振白银价格。盘面细节上，在美元指数出现强力反弹的情况下，白银维持在相对高位调整有限，该跌不跌，理应看涨。后市白银果然稳步上行，最高18.15美元附近。技术上白银稍微有超卖迹象，且美元在关键位置仍有反弹可能，如果日内有小幅调整是介入做多的机会。预计波动区间17.98-18.20美元，建议18.00美元附近做多，止损17.80，目标18.20美元。波段空间可以关注美元的表现。如果本周美元确认破位的话，白银可见18.60美元或更高目标。

  昨日美原油先跌后升，以带下影线的阴线报收。美原油昨日反弹到49.27美元受阻，出现一波较大下跌，也再次显示了49.30美元的技术意义。后市如果突破49.30美元料出现急速上升走势。昨日的EIA库存新增数据超预期，为最近2月来少见，估计是受飓风影响。对价格压力不大。后市倾向于向上突破。可以考虑突破跟进或者在突破之前先做布局。建议49美元附近做多，止损48.50，目标49.90美元附近。

  昨日美铜先跌后升，以带下影线的小阴线报收。这样铜连续两天出现类似走势，两根相近的整理K线。两次确认3.11美元低点，且十天均线位于3.11美元附近。可以认为3.11美元成为短期重要多头防线。操作上可以以跌破3.11美元作为多头最后的止损位。建议3.12-3.11美元附近做多，止损3.10，目标3.14-3.15美元。