2022-07-08 09:44:31
让趋势成为你的朋友——这是一句古老的格言，现在美元正顺风顺水。这只是支持美元走高的一个原因。我将解释为什么只有劳动力和工资增长的一种组合才能导致美元抛售。
首先，为什么在6月份的报告中，就业以及总的「非农就业人数」和「平均小时收入」都很重要?
在前一次危机中，由于美联储高度关注通货膨胀，工资问题显得尤为突出。更高的工资意味着美国人口袋里的钱更多——这些钱会影响到一篮子商品。美联储关注的是核心通胀——包括能源和食品以外的一切——它可以通过抑制放贷和鼓励储蓄来影响核心通胀。由于战争的影响，很难影响加油站的价格和进口粮食的压力。
5月份平均收入同比增长5.2%，环比增长0.3%。现在的预期数字完全相同，而工资仍然很重要，原因也是一样的:
与通胀一样，工资增长也高于疫情前的趋势:
如果工资以更快的速度上涨，这将提振美元，几乎与非农就业数据的变化无关。
然而，这并不是说主要数据不重要，如果有什么不同的话，那就是enfp的主要数据正在回归主流。如果整体数据明显低于预期——6月份为26万，5月份为39万——那么这将表明未来的价格压力正在下降。它还将改变美联储的工作重点。
美国的劳动力市场一直很强劲:
虽然美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调通货膨胀是首要任务，但我想强调的是，央行有两项使命，第二项是充分就业。如果劳动力市场萎缩，就有放松政策的空间。然而，这并不一定会让美元贬值。
四种场景
1)数据强于预期:这是最直接的结果。如果美国在招聘，工资在上涨，这意味着美联储必须采取更多措施给经济和物价降温。这将巩固7月份加息75个基点的预期，并提高对未来的预期。利好美元。
2)就业增长疲软，工资走高:这种情况意味着低薪工作减少，但市场会忽略原因，关注美联储倾向于通胀。劳动力市场放缓带来的痛苦将被忽略，取而代之的是打压不断上涨的价格。加息还会导致美元走强。
3)数据悲观:如果美国就业率下降，工资增长放缓，加息预期将降低。然而，「美国一打喷嚏，全世界就感冒了。」换句话说，如果世界第一经济体不能引领世界经济增长，其他经济体将遭受更大损失。在这种情况下，最好还是以美元为避风港。避险资金流入将提振美元。
4)就业增长强劲，薪资涨幅放缓:在大流行时代，休闲和酒店员工的回归引发了薪资涨幅下滑。对市场而言，这将是一个经济强劲扩张、物价压力降低的完美场景。这对世界来说是积极的，对美联储来说也是松了一口气——这是物价将会下降的迹象。对于美元来说，这是唯一一种美元贬值的情况。
最终的看法
随着美联储加息的不确定性上升，以及货币市场似乎对每一条经济消息都比以往更加敏感，6月份的非农就业数据可能会引发比以往更多的波动。我想提醒外汇交易者，在事件前后交易趋势会很震荡。谨慎交易。
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