2024-11-23 16:04:49
A股市场：截至收盘，沪指跌3.06%报3267点，深证成指跌3.52%，创业板指跌3.99%。全市场超4900股下跌。盘面上，光伏设备板块大跌，欧普泰、东方日升跌超9%；CRO板块下挫，双成药业跌超9%；大金融方向走低，证券、保险等板块跌幅居前，东方证券跌超7%；创新药板块普跌，常山药业领跌；BC电池、光刻机、华为海思、存储芯片、半导体等板块跌幅居前。另外，跨境电商板块一度大涨，跨境通、南极电商等多股涨停；互联网电商板块走强，凯淳股份涨超12%；部分热门股逆市走高，粤桂股份10连板，南京化纤等二十余股涨停。
光伏设备板块大跌，欧普泰、时创能源、苏州固锝、东方日升跌超9%，艾能聚、宇邦新材、双良节能、福莱特、钧达股份、拉普拉斯等跟跌。CRO板块下挫，双成药业跌超9%，康希诺、益诺思、亨迪药业、翰宇药业、吴帆生物、金凯生科、美迪西、昭衍新药等跟跌。大金融方向走低，证券、保险等板块跌幅居前，东方证券跌超7%，西部证券、第一创业、中国银河、锦龙股份、天风证券、东北证券、国海证券等跟跌。创新药板块萎靡，常山药业跌超10%，微芯生物、*ST吉药、热景生物、首药控股、荣昌生物等跟跌。互联网电商板块上涨，凯淳股份涨超12%，跨境通、南极电商、青木科技、焦点科技等纷纷跟涨。消息面上，11月21日，商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，提出将持续推进海外智慧物流平台建设，支持有条件的地方搭建跨境电商服务平台，为企业对接海外法务、税务资源等对接服务。
海能达跌停，报22.5元，总市值409.15亿元。海能达公告，近日英国高等法院针对摩托罗拉在英国申请执行美国商业秘密及版权侵权诉讼案件部分赔偿作出裁决，因美国法院判决中的商业秘密惩罚性赔偿与英国法律存在冲突，英国高等法院法官不支持本案商业秘密赔偿在英国的执行，并驳回了摩托罗拉针对利息、律师费等诉讼费用在英国的执行申请。公司与摩托罗拉的商业秘密及版权侵权诉讼最终结果可能会对公司利润产生一定的影响，具有一定的不确定性。
渤海证券认为，目前，A股已实现了估值修复过程。未来，业绩因素将是市场中枢变化的更主要驱动力，而当前正处于业绩真空期，因此业绩预期的扰动，将对行情产生重要影响，市场对已有政策效果的评估以及增量政策的预期，将对行情的演化产生重要作用，围绕政策及下一年度业绩预期的方向选择，将是实现更好投资收益的关键。行业配置方面，稳内需及自主可控的政策预期抬升背景下，可关注：（1）增量资金入市预期下，金融板块及高股息板块的投资机会；（2）并购重组叠加自主可控获催化下的TMT板块（半导体、信创）、国防军工行业的投资机会。
六大机构下周策略
一、银河证券：重视可控核聚变产业趋势下的投资机会
银河证券研报称，重视新质生产力未来产业方向之可控核聚变产业趋势，可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。产业发展格局方面，全球约35个国家投身核聚变研究，中、美、俄、欧、日等处于领先地位。 产业链主要由上游材料，中游超导磁体、第一壁相关结构、真空模块及下游的电站运营等组成。建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI赋能等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标的。
二、国泰君安：具备优质内容储备、基本面扎实的游戏公司有望率先修复
国泰君安研报指出，国产游戏版号获批数量环比稳定，进口版号发放频率提升。较多游戏公司在2024年四季度及2025年有相对积极的产品排期，具备优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复。中长期来看，在游戏开发、发行、AI技术应用等方面具有领先优势的公司也有望逐步改善。较多公司在24年四季度及25年有相对积极的产品排期，我们认为具备优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复，中长期来看，在游戏开发、发行、AI技术应用等方面具有领先优势的公司也有望逐步改善。
三、华泰证券：行业供给侧政策开始落地 继续看多光伏板块
华泰证券研报指出，工信部11月20日发布《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，相较于今年7月的征求意见稿，提升了新建和改扩建硅料项目电耗要求，有望抑制新建产能规划，叠加近期川滇地区项目开始减产，CPIA限价倡议取得积极进展，财政部、国家税务总局下调部分光伏产品出口退税率，判断政策转向已清晰，产业链价格有望触底回升，继续看多光伏板块。
四、中信证券：电煤长协政策基调稳定 签约比例继续放松
中信证券研报指出，日前中国煤炭资源网报道了2025年电煤长协相关工作的信息，从报道看，2025年长协政策整体基调变动不大，基本符合预期。小部分条款有所微调，变化主要体现在港口长协定价公式中加入新指数、下调长协煤签订比例、提出对煤质的要求。上述变动或进一步强化港口长协价与现货价的连接，长协占比高的煤企销售均价或有小幅提升。我们认为2025年长协政策对长协比例较高的煤企或有正面影响。
五、光大证券：11月新品持续发布 AI智能眼镜销量有望持续突破
光大证券研报称，目前AI智能眼镜发展仍处于探索期，多家公司布局探索AI智能眼镜方案，包括传统手机厂商、互联网大厂、以及初创公司等，2024年下半年AI智能眼镜新品持续亮相发布，推动AI智能眼镜的发展趋向成熟，无显示AI持续增长。根据wellsennXR预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029年，AI智能眼镜年销量有望达到5500万副；到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副。
六、中信建投：AI应用发展提速 将持续推高算力需求
中信建投研报指出，大模型能力的提升和AI基础设施的发展支撑，AI应用呈现加速发展态势。微软、Anthropic、谷歌、SAP、Servicenow、CRM等众多厂商在AI agent均有所布局，多在今年年底至2025年初落地。国内厂商在AI应用领域加速追赶。AI应用数量的增加、应用活跃度的提升将会产生极大的推理算力需求，将持续推高算力基础设施需求。国际环境变化对供应链的安全和稳定产生影响，对相关公司向海外拓展的进度产生影响；人工智能行业发展不及预期，影响云计算产业链相关公司的需求；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率，包括ICT设备、光模块/光器件等板块的企业；数字经济和数字中国建设发展不及预期等；电信运营商的云计算业务发展不及预期；运营商资本开支不及预期；云厂商资本开支不及预期；通信模组、智能控制器行业需求不及预期。
（亚汇网编辑：书瑶）
