季峥：8月31日市场评论

  要闻点评：

  1、美国素有“小非农”之称的ADP就业数据创3月份以来最大增幅，其中贸易行业数据位居首位，并创下2016年年底以来最大增幅。此外，建筑业和制造业数据均大幅增长。

  8月30日，美国公布8月ADP就业数据。8月ADP就业人数增加23.7万，大幅好于预期。此前经济学家预测，8月ADP就业人数增加18.8万。

  点评：ADP数据大幅好于预期值，利多美元，刺激了美元进一步反弹。使得市场对周五非农数据有较好的期待。

  2、美国商务部周三公布的数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比修正值 3%，创2015年一季度来最高增速，好于2.7%的预期，以及初值2.6%的初值。美国二季度GDP平减指数修正值1%，持平预期和初值。受家庭开支和企业投资进一步增长带动，美国二季度GDP增速上修至2015年一季度以来最快水平。好于预期的数据发布过后，美元/日元、美债收益率扩大涨幅，现货黄金扩大跌势。

  点评：二季度GDP好于市场预期，为2015年以来最高增速，利多美元。结合ADP数据好于预期，刺激昨日美元反弹。对于金银构成较大压力。

  3、本周三，特朗普当选后首次针对税收政策发表演说。他说，希望削减“毁灭性的”税负，“从根本上改革”税制。他希望与“共和党人和民主党人”合作，他寻求“亲美国的”税制。特朗普列出了税改的几大原则：

  一是税制简单易懂；二是降低企业税，让税率更有竞争力，税制能创造更多的工作并提高薪资；三是减免中产阶级家庭的税负；四是能让企业将3到5万亿美元的海外利润带回美国。

  特朗普讲话中提到经济增长，说美国GDP增速能“明显”超过3%。他重申希望35%的公司税率降至15%，说美国的企业税率在全球名列前茅，在竞争方面美国“彻底投降”。

  点评：特朗普关于税改的讲话没有提供实质性的内容和细节，昨日谈到的内容可以说是被已经反复确认的一些内容，关键是税改启动的时机不明确。好在短期市场对此没有做出过度负面反应。

  走势点评：

  昨日伦敦金维持震荡走势，小幅反弹，小阴线报收。美元指数的持续反弹对于黄金构成比较大的压力。目前研判美元指数存在继续反弹的空间和时间。所以黄金的调整的时间和空间将会比原来预期的要大。单看黄金图表，周一向上突破1300美元的有效性是比较高的。不过考虑美元指数因素，后期黄金走势的反复可能性较大，即较有可能调整进入1300美元下方寻求支撑。如有多单建议日内反弹过程中先予出场。耐心等待黄金调整结束再考虑介入波段多单。日内支撑1305美元，1300-1298美元区，压力1313美元附近，只有突破1313美元，才预示着调整结束。建议1311-1312美元做空，止损1317，目标1305、1300美元。或1300美元附近做多，止损1295，目标1305-1306美元。

  昨日伦敦银维持震荡走势，小幅反弹，小阴线报收。美元指数的持续反弹对于白银构成比较大的压力。目前研判美元指数存在继续反弹的空间和时间。所以白银的调整的时间和空间将会比原来预期的要大。单看白银图表，周一向上突破有效性是比较高的。不过考虑美元指数因素，后期白银走势的反复可能性较大，即较有可能调整进入17.20美元下方寻求支撑。如有多单建议日内反弹过程中先予出场。耐心等待白银调整结束再考虑介入波段多单。日内支撑17.25美元，17.15美元区，压力17.40、17.45美元附近，只有突破17.45美元，才预示着调整结束。建议17.40美元附近做空，止损17.55，目标17.20美元附近。或17.20美元附近做多，止损17.05，目标17.35美元附近。

  昨日美原油进一步重心下移，小幅度反弹之后，继续下行，阴线报收。昨日晚间借助EIA库存数据好于预期做出反弹，不过在46.70美元一线的压力较大，再次下行。短线看46.70美元上方两次冲击未果，压力较大。在没有突破这个区域之前，美原油处于空头趋势中。而且从其前期整理的时间和形态判断，美原油还将继续调整一段时间。日内可以考虑依托这个位置做空。建议46.40美元附近做空，止损46.80，目标45.90-45.80美元。

  昨日美铜为高开低走的阴线，不过重心仍在上移。收盘价高于前一个交易日的收盘价。说明铜的买气相当旺盛。目前依托5日均线稳步上行，所以目前不应该考虑做空铜。今日亚盘铜小时图出现一根阳线，突破短期调整压力线，显示短线调整结束迹象，操作上可以继续调整做多，建议3.09-3.08美元附近做多，止损3.07，目标3.12-3.13美元附近。