季峥：9月12日市场评论

  要闻点评：

  1、跟随隔夜美股走势，9月12日周二，亚洲市场开盘继续上涨。

  日经225指数开盘涨1%，韩国首尔综指开盘涨0.55%，澳大利亚ASX200指数现涨0.20%。

  周末，朝鲜在国庆日上并未试射导弹或进行核试验，加上美国飓风Irma降级为一级热带风暴，市场重燃风险偏好情绪。

  美股三大指数昨日齐齐收涨。标普创收盘纪录新高，收涨1.08%，为4月以来最大涨幅，报2488.11点，道指收涨1.19%报22057.37点，纳指收涨1.13%报6432.26点。

  点评：市场避险情绪消退，风险偏好上升，股市上涨，黄金则承压下行。当然黄金的下跌，主要还是美元指数在重要低位大幅反弹所致。

  2、上周五，特朗普签署法案批准延长债务上限，美国债务总规模在当日暴增3180亿美元，突破20万亿元大关。

  根据美国最新Daily Treasury Statement，截至上周五，美国总债务规模突破20万亿美元“心理关口”，较周四激增3176亿美元，至20.16万亿美元。这期间，债务上限问题成为美国政府的心病，对于给出税改、医改等承诺的特朗普尤甚。美国财长Steven Mnuchin多次督促国会在9月29日前提高债务上限，因为“非常措施”至多将维持美国政府资金运转到9月29日。

  9月9日白宫表示，总统特朗普已经签署法案，允许在提供152.5亿美元飓风灾后救助资金的同时，将债务上限和权宜性开支措施延长至12月8日。高盛此前预计，预计下一轮上调债务上限的时点为明年3月。

  点评：根据上周消息，债务上限危机阶段性得到解决。但是美国的债务总量不断上升，在中长期始终成为影响美元的一个重要因素。有可能在某个时点成为市场点燃看空美元的重要因素。最近2天美元的持续反弹，使得其走向暂时变得不确定，需要继续观察。

  3、央行今日正式明确，将外汇准备金从20%降至0。这两项政策都是在前两年人民币汇率出现波动、资本流动呈现一定顺周期性的背景下出台的宏观审慎管理措施，考虑到当前市场环境已发生较大变化，上述两项政策有必要进行调整。

  今年以来人民币对美元汇率整体呈现升值态势，对一篮子货币基本稳定，这主要是中国经济持续向好等基本面因素在汇率上的反映。当前，无论是学界还是业界都普遍认为人民币汇率已比较充分地反映了经济基本面，汇率总体处于合理均衡的水平。

  在市场环境已转向中性的情况下，有必要调整前期为抑制外汇市场顺周期波动而出台的逆周期宏观审慎管理措施，也相应回归中性，以强化外汇市场价格发现功能，提高市场流动性，更好地服务于实体经济。

  点评：随着人民币对美元汇率大幅上涨，汇率水平已经回归合理水平。这个背景下，央行取消了外汇准备金降温0%。按时人民币汇率升值已经达到了央行预期的目标。所以昨天开始人民币对美元汇率出现400点跌幅。当然也和最近美元指数反弹有密切关系。

  走势点评：

  周一伦敦金跳空低开，虽有反弹但是力度不大，没有能弥补上周五形成的缺口，中阴线报收。如果说周五的调整还属于正常范围的话，周一走势的技术意义在于，跌破了5、10天均线，以及1330美元前期上行过程中的重要支撑平台，使得黄金在技术上处于较为明显的弱势走势。主要因素笔者认为和美元指数最近2天的强力反弹有关。美元指数的反弹力度超笔者预期。从美元指数角度，虽然这2天强力反弹，但是仍不能说已经形成趋势性上涨，仍应该认为是反弹走势。所以本周黄金和美元的跷跷板式的关系仍会延续。

  黄金走势日内应该是探底的过程。但是经历了2天的急速下跌之后，短期下行的空间有限，反弹一触即发。如果高位被套的建议低位补充。反弹出场，减少亏损。如果空仓的可以考虑高抛低吸，区间交易。建议1330美元附近做空，止损1335，目标1323美元附近。或1320美元附近做多，止损1315，目标1326美元附近。

  周一伦敦银跳空低开，虽有反弹但是力度不大，弥补上周五形成的缺口，中阴线报收。白银周一收盘跌破10天均线支撑，短期有所走弱，但是走势比黄金要强。考虑到黄金走势不强，白银预计也是维持震荡走势。从美元指数角度，虽然这2天强力反弹，但是仍不能说已经形成趋势性上涨，仍应该认为是反弹走势。所以本周白银和美元的跷跷板式的关系仍会延续。白银走势可能是区间震荡走势。但是日内上方压力还是比较大。被套多单可以等反弹减磅或出场。如果空仓的可以考虑区间交易。建议17.85美元附近做空，止损18.00，目标17.70美元附近。如果跌破17.70美元，则下方空间较大。

  周一美原油先出现一轮大跌，之后又是大涨，充分体现了油价变化的特性。日线为带下影线的中阳线，且基本覆盖了周五的阴线，短线已经有企稳迹象。但是整体上原油呈现震荡走势。预计日内仍能延续反弹余威，但是上方压力仍较大，预计区间震荡走势，建议高抛低吸，区间交易为主。建议47.60美元附近做多，止损47.10，目标48.10-48.20美元。

  周一美铜出现一波反弹，阳线报收。从周线看，上周铜周线为阴线包阳线的组合。调整压力较大，所以昨日的阳线很大程度是超跌以后的反弹，本周继续下行的机会比较大。压力3.08美元附近，支撑3.03、2.98美元。操作上建议反弹做空为主。建议3.065美元附近做空，止损3.085，目标3.03美元附近。