季峥：9月19日市场评论

  要闻点评：

  1、我国大宗商品人民币计价结算的基础和条件已初步形成。在18日举办的首届世界油商大会上，中国人民银行货币政策委员会副秘书长潘宏胜建议：“抓紧研究建立大宗商品人民币定价的市场规则和机制，支持商业银行加大油品等大宗商品领域的金融服务创新力度，提供丰富实用的汇率风险管理工具及供应链等贸易金融产品，满足境内外投资者参与人民币计价商品交易的需求。

  点评：目前在大宗商品交易中，美元是主要计价结算货币，美元在交易中的使用占比超过90%。近年来，我国大宗商品需求量等均居于全球首位。而我国大多数企业只能被动接受国际价格变动。从企业反映来看，在国际石油定价和交易货币多元化的趋势下，在油品等交易中用人民币计价结算有迫切需求。

  2、外管局前官员管涛称，很难说今年以来的人民币升势是否会继续，但是这给予了央行放松严控资本外流的机会，并且推动人民币实现由市场决定的“清洁浮动”目标。人民币在三年以内将实现清洁浮动，有可能会更早。清洁浮动，又称自由浮动，指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动，汇率完全由市场力量自发地决定。相对的概念为管理浮动。管理浮动，又称“肮脏浮动”，指实行浮动汇率制的国家，其中央银行为了控制或减缓市场汇率的波动，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的情况售出或购入外汇，以通过对供求的影响来影响汇率。

  点评：今年三月份，全国政协委员、央行副行长易纲在接受采访时表示，人民币汇率实现清洁浮动没有时间表。不过管涛的说法应该不是空穴来风。三年左右，人民币浮动很可能介于两者之间。外汇市场将进一步活跃。

  3、中国央行公开市场今日进行3000亿元逆回购操作，创7月24日以来新高，但市场流动性紧张状况丝毫未有缓解。

  央行网站公告称，为了对冲税期、政府债券发行缴款和MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，今日开展了2800亿元7天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作。

  点评：公开市场操作净投放量达3000亿元。但是上周六到期的1135亿元中期借贷便利（MLF）顺延到今日到期，因此从整个市场实际获得的流动性增量来看，今日净投放1865亿元。流动性的适度释放对于市场商品价格有一定的帮助。

  走势点评：

  昨日伦敦金大幅下挫，直接跌破了1315-1310美元的支持区，最低1303美元，长阴线报收。由于黄金周一直接跌破1315-1310美元支撑区域，所以这个区域短期成为黄金的压力区。压力1312、1316美元，支撑1300-1295美元区域。昨日美元指数基本区间震荡，波动不大，对金价影响不大，说明黄金本身调整动能较大。亚盘料有小幅反弹的过程。预计波动区间1315-1300美元操作上应该反弹做空为主。建议1312美元附近做空，止损1318，目标1305、1302美元。

  昨日伦敦银大幅下挫，直接跌破了17.50美元的支持区，最低17.02美元，长阴线报收。由于白银周一直接跌破17.30-17.40美元支撑区域，所以这个区域短期成为白银的压力区。日内压力17.30美元，支撑16.90-17.00美元区域。昨日美元指数基本区间震荡，波动不大，对白银影响不大，说明白银本身调整动能较大。且白银弱于黄金。亚盘料有小幅反弹的过程。但是不建议做多。预计波动区间17.25-16.95美元操作上应该反弹做空为主。建议17.25美元附近做空，止损17.45，目标17.00、16.90美元。

  昨日美原油大幅震荡，以带长下影线的阳线报收。这样美原油已经在这个区域震荡两天。今日亚盘高开是受换主力合约的影响。目前远期合约仍呈现升水状态。技术上美原油目前处于上升趋势之中。不过压力线仍对美原油有一定的制约。可以耐心等待调整之后再行介入做多。支撑50.20-50.00美元，压力50.50美元，目前价格附近可能有一定反复。建议50.10-50.20美元附近做多，止损49.80，目标50.60美元附近。

  昨日美铜出现反弹，最高2.99，但是上影线较长，小阳线报收。显示短线上方有一定的压力。考虑到铜是在连续下跌之后，在支撑区域出现反弹，所以铜有机会继续反弹过程。支撑2.95、2.94美元，压力2.99-2.98美元。操作上可以考虑区间交易。建议2.95美元附近做多，止损2.93，目标2.97-2.98美元。或2.99美元附近做空，止损3.01，目标2.97-2.96美元。