季峥：今日市场观点 2019.10.11

  要闻点评：

  新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿开幕

  据新华社，当地时间10月10日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦开始新一轮中美经贸高级别磋商。本轮高级别磋商定于10日至11日在华盛顿举行，双方团队此前已开始工作层磋商。

  脱欧取得新突破可能在10月31日之前达成协议

  英国与爱尔兰领导人周四发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破。英国政府正在提出一项缩减自贸协议的议案，以期在10月底前达成脱欧协议。爱尔兰总理瓦拉德卡表示，下周有可能达成脱欧协议，而且各方也希望下周达成协议，他希望周四取得的进展足以恢复脱欧谈判。

  点评：影响全球市场动向的两大事件昨日均有新的消息传来。昨日下午人民币汇率出现大涨。中美股市表现良好。消息显示会谈很可能达成一定成果。这给全球经济注入一些活力。虽然力度可能未见得乐观。避险品种黄金则承压下行。

  英国脱欧方面，英国和爱尔兰领导人周四发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破。同样提升市场风险偏好。

  美国CPI低于预期为美联储在10月降息增添理由

  美国9月CPI月率录得0，低于预期的0.1%。机构表示，美国潜在通胀回落，加上贸易局势导致经济前景面临风险，支撑了美联储将在10月进行第三次降息的预期。

  点评：近期公布的PPI和CPI均不及预期，加大月底降息预期。但是如果贸易相关问题已经英国脱欧取得实质进展，仍很大可能影响美联储决策和市场预期。目前降息25点概率降低到80%左右。

  欧佩克三季度原油供应缺口为数年来最大

  欧佩克月报显示，三季度原油需求超出产量250万桶/日，三季度原油供应缺口是数年来最大的。由于油田遇袭，沙特9月原油产出下降128万桶/日至856万桶/日。此外，欧佩克将2019年全球原油需求增速预期下调至98万桶/日，对2020年全球原油需求增速预期保持在108万桶/日不变。

  走势点评：

  周四黄金震荡下行，报收阴线。昨日指出影响黄金有几个消息需要重点关注。1、中国和美谈判结果。如果能有阶段协议，则明显利空黄金。达不成协议，则黄金上行可能很大。2、英国脱欧问题有实质性进展，双方达成协议，或即将达成协议，则黄金会下跌。3、市场对10月底降息预期是否调整。注意这种预期也会和1、2因素密切相关。实际上，昨日这几点因素均对黄金价格发生影响。笔者预计这3个消息的影响会延续到下周。市场有一定预期，并没有充分消化。技术上，几次指出1515美元是黄金调整的关键压力位，没有突破之前仍可以看震荡调整。昨日也是在这个位置遇阻，形成上影线。日内短线仍考虑轻仓反弹做空为主。日内计划现货黄金1503美元附近做空，止损1513，目标1488、1480美元附近。近阶段消息面影响因素比较多，建议仍轻仓为主。

  周四美原油出现反弹，报收阳线。消息面上，欧佩克月报显示，三季度原油需求超出产量250万桶/日，三季度原油供应缺口是数年来最大的。由于油田遇袭，沙特9月原油产出下降128万桶/日至856万桶/日。此外，欧佩克将2019年全球原油需求增速预期下调至98万桶/日，对2020年全球原油需求增速预期保持在108万桶/日不变。其实这些内容，笔者上周几已经分析过，由于2019年前三季度库存变化分别为+26万桶、-73万桶、-196万桶，但是在这样情况下，三季度油价仍反弹乏力。根据测算，四季度油价库存变化-47万桶，所以笔者预计四季度原油价格震荡下行机会大。技术上，主要压力是55.3-56美元区域，支撑是50.5-51美元区域，日内建议在52.7-52.3美元区域承接多单，54.8-55.3美元区域开始承接空单，轻仓操作。止损0.5美元即可。

  欧元/美元：英国与爱尔兰领导人周四发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破。英国政府正在提出一项缩减自贸协议的议案，以期在10月底前达成脱欧协议。消息利多欧元。如果能取得实质性进展的话，欧元有望继续反弹。短线支撑1.0990区域，考虑轻仓做多。

  英镑/美元：英国与爱尔兰领导人周四发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破。英国政府正在提出一项缩减自贸协议的议案，以期在10月底前达成脱欧协议。消息利多英镑。如果能取得实质性进展的话，英镑有望继续反弹。短线可以考虑在1.2400区域附近轻仓做多。