季峥：今日市场观点 2019.10.14

  要闻点评：

  新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束

  据新华社，10月10日至11日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长努钦在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。

  点评：会谈如预期获得阶段性成功。周末美国总统表示，“我们基本上已经达成了协议，但还要以书面形式完成，这可能需要三周、四周或五周的时间。将在下月亚太经合组织峰会上由两国元首签署。一方面达成阶段性成果，对提升市场风险偏好帮助。另外一方面可以看到还有相当多的分歧，谈判可能是一个比较长的成果。这个过程仍存变数。而且中美经济在2020年大概率继续探底过程。这可能对股市和商品均难构成利好。

  美联储将于10月15日起每月购买600亿美元短期国库债券

  美联储上周五表示，将自10月中旬起每月购入600亿美元国库债券，以重建资产负债表，避免9月货币市场的震荡局面重新上演。美联储在声明中表示，购买国库债券的行动将至少延续至2020年第二季度。

  点评：本次美联储启动购买短期国债主要是为了保持解决市场流动性不足的问题。为何会出现美元荒造？较大可能和美联储去年开始的缩表有关，其中的关系比较复杂。所以这次操作以及之前的回购操作和2011年QE还是不同。但确实美联储是在释放货币。此次操作对于美元的影响还需要继续观察。短期而言，市场主要还是聚焦基准利率变化。

  欧盟峰会后约翰逊给议会24小时做决定

  英国泰晤士报13日报道，10月17日至18日，英首相约翰逊将参加欧盟峰会，力求达成脱欧协议。他将在24小时内提出动议，要求议会支持自己的脱欧协议或脱欧延期。若议会投票通过协议，议会将在10月31日脱欧期限前推动上议院和下议院的立法。

  点评：英国脱欧本周能否有实质性的进展需要密切关注。对欧元和英镑、市场风险偏好变化都有比较大的影响。从最新消息看，达成协议的机会颇大。

  走势点评：

  周五黄金下行为主，报收阴线。笔者上周五点评指出，黄金的走向关注三个因素，而这三个因素周五都出现对黄金不利的结果。首先是中国和美国大概率达成一个阶段性的协议。其次是英国脱欧出现重大有利进展。第三是10月底降息概率从80%+下滑到67%。由于以上两个消息仍未落地，所以最后结果仍对黄金会有影响。笔者认为，到10月底的走势的关键一点在于美联储是不是会在10月底降息。如果不降息的话，黄金仍需调整概率大。日线压力目前从1515美元调整到1510-1505美元一线。日内短线压力可能在1500-1495美元。短线自1517美元调整仍延续中，周五尾盘反弹可能和周末平仓盘有关。日内计划现货黄金1495美元附近做空，止损1510，目标1480-1475美元附近。

  周五美原油继续反弹，报收阳线。上周四和五原油持续反弹和市场风险偏好提升有明显的关系，也是导致上周四五黄金下跌的原因。所以今年以来黄金和原油往往有反向走的关系。当然市场也在变化，如果经济好转，通胀上升的情况下，黄金和原油也会同向上涨。日线看56美元一线的压力比较大。支撑方面关注53.5-53美元一线是否能企稳。日内可以考虑在55.5美元附近做空，止损56，目标54.5美元附近。或53美元附近做多，止损52.5，目标53.8美元附近。有人问我操作点位的来源。其实点位我是考虑技术点位同时会重点考虑风险因素，可能的话尽量保守一些好。操作上仍建议轻仓为主。

  欧元/美元：英国与爱尔兰领导人上周四发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破。媒体称，10月17日至18日，英首相约翰逊将参加欧盟峰会，力求达成脱欧协议。这刺激欧元上涨。短线支撑1.1000附近，可以调整做多为主。

  英镑/美元：英国与爱尔兰领导人上周四发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破。媒体称，10月17日至18日，英首相约翰逊将参加欧盟峰会，力求达成脱欧协议。这刺激英镑上涨。但是日内似乎有滞涨。可以考虑在1.2500区域布局多单。